01.香港股市沖高

　　美國勞動節假期，美國是9月5日過勞動節，估計很多中國朋友都不知道。每年9月的第一個星期一就是美國的勞動節。當然全球大多數國家還是5月1號過勞動節。少數國家，比如美國加拿大，他們是自己過自己的。這個日子對美國來說還是比較獨特。幾個含義，第一個是夏季結束了，天氣也涼了。美國整體的氣溫應該比中國要涼一些。而上學的同學們一般過了這個星期天就開始上學了，所以這個日子在美國還是有一定的轉折和標志性的。題外話，海外市場我覺得應該還是看一下香港市場。由于受到美聯儲加息泡湯事件的影響，香港市場昨天跳的是很高很高，然后在高位震蕩，最終收盤在23649點。上漲1.65%。然后各位可以看一下中長期的趨勢，基本上是受到今年年頭上的A股市場的熔斷的影響，香港市場也是創出今年的一個新低，18000.從2月開始，18000點就一路攀升，中間當然有些波折，基本上是在五月份，從四月份開始吧，一直盤整到了七月份，大概盤了三個月。七月份之后又開始昂頭向上。現在的香港市場已經創出來一個今年以來的新高，而且是非常非常高的一個點。這個點如果非要和之前做一個比較的話大概已經回到了2015年8月份的一個水平，而且成交量放的很大，各位一定要關注。從這個意義上講香港市場在暑期當中是介于美國股市和A股之間。A股是牛皮市，美國股市是昂頭向上的大牛市，然后香港市場介于其中。整個市場的主流是用美國市場來帶動全球市場。中國跟不跟當然是另外一個問題了，目前來看確實是有這樣一個趨勢和跡象，當然了這也為A股未來走強奠定了基礎。因為港股和A股之間的聯動會更大一些，A加H嘛。同一只股票h股漲了A股理論上是一定會上漲的，因為是同一家公司嘛。

　　02.G20閉幕與其投資熱點

　　然后就是昨天最重要的事情就是G20徹底閉幕了。G20閉幕之后，中國的聲音已經在這次會議當中通過這次會議響徹云端。比如說中國從昨天開始G20會議當中的一些決議就已經可以影響我們投資的一些判斷了，比如說現在除了財政政策和貨幣政策之外，全球的主要經濟體不得不接受一個新的，當然我覺得也是樂意接受的。說不得不是因為中國是主辦方，會在會議當中提到相關的字眼，另外一個大家應該也有共識，那就是結構性政策。財政政策，貨幣政策，結構性政策。當然了結構性政策在中國就是供給側改革。那么對于全球的其他國家來說結構性政策意味著什么呢？這里也稍微跟大家提一下，其實全球主要的成熟經濟體國家之前并不認可結構性政策。而中國最早的結構性政策對外說法叫產業政策。就是一二三產業，這個產業我要發展一下，那個產業我要抑制一下。這就是產業政策。但是以美國為代表的成熟性經濟體從來不搞產業政策。在其他國家當中也唯有日本是搞產業政策的。但是除了日本之外其他國家都不搞產業政策。他們認為產業問題和行業發展問題應該是市場的問題。應該是你自生自滅的，有人強有人弱，有人成長有人淘汰，舊的行業消亡，新的行業產生。他們覺得這是一個純粹的市場問題。所以在美國理論上不會出現控制過剩鋼鐵的問題。甚至美國會眼瞅著底特律這樣一個汽車城徹底衰敗，不會去救也不會去管。但是在中國的這次政策引導之下，最起碼大家在名義上形成了一致關于結構性政策的一個說法和描述。而且在推演未來，會議公告當中也提到的經合組織將會在全球范圍內去討論鋼鐵產能過剩的問題。這就是中國聲音的一個表述吧。還有就是在會議當中也提到了二十國集團有信心把全球經濟重新帶入到高速增長的態勢當中。這也是一系列態度的表達。我覺得G20會議從最終結果上來講，實際上實現了我們之前的預期，就是中國時間，中國聲音。這個時間全球媒體聚集到了杭州，聚集到了中國。然后中國圍繞著全球經濟增長發表了自己的看法。大概有兩類，一類就是我們所倡導的大方向上的改革，比如全球一定要有增長的核心目標。第二個就是剛才提到的結構性政策，把它放到了全球的調控政策主旋律當中。財政、貨幣加結構性政策，這個是史無前例的。另外一塊是與鄰為和的問題，不要把自己的鄰居當成仇人。從而避免了競爭性的貶值，避免了我這邊在壓縮鋼鐵煤礦的過剩產能，你跟那拼命的生產鋼鐵煤礦。大家達成協議，就是一方面是一個指引的方向，另一方面就是相互之間形成一種約束，避免了惡性競爭。

　　我覺得這幾個基本目標都已經實現了，所以對于市場來說，相關的投資邏輯會從短期轉向長期。特別提一點吧，比如說在二十國集團峰會當中，綠色金融特別熱，普惠金融特別熱。將來也會有一些列的新政策措施出來，所以這個都會成為長期的投資策略。短期來講各位可能會比較積極與杭州的概念股票，浙江、環保的概念股。中長期來說，綠色金融正在成為二十國集團力推的一個改革推進的方向。所以綠色金融會不會成為長期投資的方向呢。類似這樣的邏輯，可能投資的標的與品種、投資的價值會延續上幾年，都會有可能的。　　好，其他方面消息不是特別多，我們就不再做專門的點評了。感謝大家收聽，今天的錄音發送總算是正常了，謝謝各位，今天就聊聊G20吧，感謝收聽。