變現能力是企業產生現金的能力，它取決于可以在近期轉變為現金的流動資產的多少。

　　(1)流動比率

　　公式：流動比率=流動資產合計 / 流動負債合計

　　企業設置的標準值：2

　　意義：體現企業的償還短期債務的能力。流動資產越多，短期債務越少，則流動比率越大，企業的短期償債能力越強。

　　分析提示：低于正常值，企業的短期償債風險較大。一般情況下，營業周期、流動資產中的應收賬款數額和存貨的周轉速度是影響流動比率的主要因素。

　　(2)速動比率

　　公式 ：速動比率=(流動資產合計-存貨)/ 流動負債合計

　　保守速動比率=0.8(貨幣資金+短期投資+應收票據+應收賬款凈額)/ 流動負債

　　企業設置的標準值：1

　　意義：比流動比率更能體現企業的償還短期債務的能力。因為流動資產中，尚包括變現速度較慢且可能已貶值的存貨，因此將流動資產扣除存貨再與流動負債對比，以衡量企業的短期償債能力。

　　分析提示：低于1 的速動比率通常被認為是短期償債能力偏低。影響速動比率的可信性的重要因素是應收賬款的變現能力，賬面上的應收賬款不一定都能變現，也不一定非常可靠。

　　變現能力分析總提示：

　　(1)增加變現能力的因素：可以動用的銀行貸款指標;準備很快變現的長期資產;償債能力的聲譽。

　　(2)減弱變現能力的因素：未作記錄的或有負債;擔保責任引起的或有負債。

　　2、資產管理比率

　　(1)存貨周轉率

　　公式： 存貨周轉率=產品銷售成本 / [(期初存貨+期末存貨)/2]

　　企業設置的標準值：3

　　意義：存貨的周轉率是存貨周轉速度的主要指標。提高存貨周轉率，縮短營業周期，可以提高企業的變現能力。

　　分析提示：存貨周轉速度反映存貨管理水平，存貨周轉率越高，存貨的占用水平越低，流動性越強，存貨轉換為現金或應收賬款的速度越快。它不僅影響企業的短期償債能力，也是整個企業管理的重要內容。

　　(2)存貨周轉天數

　　公式： 存貨周轉天數=360/存貨周轉率 =[360*(期初存貨+期末存貨)/2]/ 產品銷售成本

　　企業設置的標準值：120

　　意義：企業購入存貨、投入生產到銷售出去所需要的天數。提高存貨周轉率，縮短營業周期，可以提高企業的變現能力。

　　分析提示：存貨周轉速度反映存貨管理水平，存貨周轉速度越快，存貨的占用水平越低，流動性越強，存貨轉換為現金或應收賬款的速度越快。它不僅影響企業的短期償債能力，也是整個企業管理的重要內容。

　　(3)應收賬款周轉率

　　定義：指定的分析期間內應收賬款轉為現金的平均次數。

　　公式：應收賬款周轉率=銷售收入/[(期初應收賬款+期末應收賬款)/2]

　　企業設置的標準值：3

　　意義：應收賬款周轉率越高，說明其收回越快。反之，說明營運資金過多呆滯在應收賬款上，影響正常資金周轉及償債能力。

　　分析提示：應收賬款周轉率，要與企業的經營方式結合考慮。以下幾種情況使用該指標不能反映實際情況：第一，季節性經營的企業;第二，大量使用分期收款結算方式;第三，大量使用現金結算的銷售; 第四，年末大量銷售或年末銷售大幅度下降。

　　(4)應收賬款周轉天數

　　定義：表示企業從取得應收賬款的權利到收回款項、轉換為現金所需要的時間。

　　公式：應收賬款周轉天數=360 / 應收賬款周轉率

　　=(期初應收賬款+期末應收賬款)/2] / 產品銷售收入

　　企業設置的標準值：100

　　意義：應收賬款周轉率越高，說明其收回越快。反之，說明營運資金過多呆滯在應收賬款上，影響正常資金周轉及償債能力。

　　分析提示：應收賬款周轉率，要與企業的經營方式結合考慮。以下幾種情況使用該指標不能反映實際情況：第一，季節性經營的企業;第二，大量使用分期收款結算方式;第三，大量使用現金結算的銷售;第四，年末大量銷售或年末銷售大幅度下降。

　　(5)營業周期

　　公式：營業周期=存貨周轉天數+應收賬款周轉天數

　　={[(期初存貨+期末存貨)/2]* 360}/產品銷售成本+{[(期初應收賬款+期末應收賬款)/2]* 360}/產品 銷售收入

　　企業設置的標準值：200

　　意義：營業周期是從取得存貨開始到銷售存貨并收回現金為止的時間。一般情況下，營業周期短，說明資金周轉速度快;營業周期長，說明資金周轉速度慢。

　　分析提示：營業周期，一般應結合存貨周轉情況和應收賬款周轉情況一并分析。營業周期的長短，不僅體現企業的資產管理水平，還會影響企業的償債能力和盈利能力。

　　(6)流動資產周轉率

　　公式：流動資產周轉率=銷售收入/[(期初流動資產+期末流動資產)/2]

　　企業設置的標準值：1

　　意義：流動資產周轉率反映流動資產的周轉速度，周轉速度越快，會相對節約流動資產，相當于擴大資產的投入，增強企業的盈利能力;而延緩周轉速度，需補充流動資產參加周轉，形成資產的浪費，降低企業的盈利能力。

　　分析提示： 流動資產周轉率要結合存貨、應收賬款一并進行分析，和反映盈利能力的指標結合在一起使用，可全面評價企業的盈利能力。

　　(7)總資產周轉率

　　公式：總資產周轉率=銷售收入/[(期初資產總額+期末資產總額)/2]

　　企業設置的標準值：0.8

　　意義：該項指標反映總資產的周轉速度，周轉越快，說明銷售能力越強。企業可以采用薄利多銷的方法，加速資產周轉，帶來利潤絕對額的增加。

　　分析提示：總資產周轉指標用于衡量企業運用資產賺取利潤的能力。經常和反映盈利能力的指標一起使用，全面評價企業的盈利能力。

　　3、負債比率

　　負債比率是反映債務和資產、凈資產關系的比率。它反映企業償付到期長期債務的能力。

　　(1)資產負債比率

　　公式：資產負債率=(負債總額 / 資產總額)*100%

　　企業設置的標準值：0.7

　　意義：反映債權人提供的資本占全部資本的比例。該指標也被稱為舉債經營比率。

　　分析提示：負債比率越大，企業面臨的財務風險越大，獲取利潤的能力也越強。如果企業資金不足，依靠欠債維持，導致資產負債率特別高，償債風險就應該特別注意了。　資產負債率在60%—70%，比較合理、穩健;達到85%及以上時，應視為發出預警信號，企業應提起足夠的注意。

　　(2)產權比率

　　公式：產權比率=(負債總額 /股東權益)*100%

　　企業設置的標準值：1.2

　　意義：反映債權人與股東提供的資本的相對比例。反映企業的資本結構是否合理、穩定。同時也表明債權人投入資本受到股東權益的保障程度。

　　分析提示：一般說來，產權比率高是高風險、高報酬的財務結構，產權比率低，是低風險、低報酬的財務結構。從股東來說，在通貨膨脹時期，企業舉債，可以將損失和風險轉移給債權人;在經濟繁榮時期，舉債經營可以獲得額外的利潤;在經濟萎縮時期，少借債可以減少利息負擔和財務風險。

　　(3)有形凈值債務率財務分析幾個常用的指標