阿里巴巴打造“阿里小微金融服務集團”，在戰略和業務上和樂天有著眾多的相似之處，那么，樂天的金融業務又是怎么構成的呢？

　　“為什么超級電商平臺都要做金融？看看日本排名第一的電商樂天的營收結構，金融證券占了三分之一，而賣商品的收入不到50%。”互聯網上總有些關于日本第一大電商樂天搞金融的傳聞。那么樂天的金融業務具體是什么樣子的呢？揭開樂天金融的神秘面紗。

　　日本樂天和阿里一樣，都是做電子商務起家，并且在本土獲得了巨大成功的互聯網集團。樂天財報中將其業務劃分為互聯網服務、互聯網金融、其他三大部分，阿里巴巴集團近期的調整與之有相似之處。

　　2003年樂天收購了一家證券公司，2005年開始重點打造金融業務，目前樂天金融涉及證券、信用卡、銀行、保險、預付卡等領域。因為保險涉及更深層次的金融戰略考慮，本文僅對樂天金融里的拳頭業務樂天證券、樂天信用卡、樂天銀行進行解讀。

　　2012年樂天金融貢獻營收1564億日元，達到總營收3成左右。其中僅銀行和卡業務營收合計為1028億日元，與在線零售平臺“樂天市場”1069億日元的營收相當，網絡金融于電商而言是一塊巨大的蛋糕。可以說世界電商范圍內，金融玩得最好的便是日本樂天。樂天先發制人，大力拓展網絡金融業務，一方面是由于網絡金融和電商具有天然的聯系，電商平臺以及平臺上積累的大量真實的交易數據為其打造網絡金融業務提供了得天獨厚的優勢；另一方面與樂天創始人出身日本興業銀行,做過軟銀投資等大型投融資機構金融顧問有關。

　　日本2011年的互聯網普及率已經高達79.1%，網民人數為9610萬人。而截至2012年12月底，我國網民規模達5.64億，互聯網普及率為42.1%，存在極大的上升空間。中國是一個比日本更為巨大的市場，參考樂天的業績，中國的互聯網金融市場有巨大的想象空間。

　　樂天金融拓展的第一步棋：證券

　　樂天向金融領域拓展的第一步是于2003年11月收購證券公司“DLJディレクトSFG證券”，此次收購樂天花費300億日元，取得該證券公司96.67％的股份，并于2004年7月4日變更公司名稱為“樂天證券”。收購當年９月開戶數日本第三，開戶數14.7萬左右，現在樂天證券開戶數超過130萬。

　　日本樂天銀行：一個開銀行搞金融的電商

　　樂天希望收購的證券業務可以與樂天集團電商等業務形成相互促進，讓證券業務為樂天帶來更多的會員，讓樂天在線零售平臺“樂天市場”積累的大量會員轉化為證券業務的消費者，通過互聯網的方式，讓證券投資變得更為方便，從小眾變得逐漸普及，并通過提供金融服務擴大集團的業務范圍，夯實樂天集團發展基石，增加收益機會。

　　樂天通過積分打通了證券和電商等各種業務，通過樂天證券投資可以獲得樂天積分，而積分可以在“樂天市場”購物。2005年，樂天證券新增消費者中樂天會員占比達到6成，電商向網絡證券的導流效果明顯。

　　樂天對證券的定位是日本第一的網絡證券公司,而當前樂天證券排在SBI證券之后，是日本第二位的網絡證券公司。樂天證券主營的業務有日本國內、國外股票，以及投資信托、債券、國內外期貨、外匯、基金、貴金屬等。

　　當然網絡證券本質還是證券，網絡更多是創新的銷售途徑，所以網絡證券受整個投資市場情況的影響會比較明顯。而且今年初隨著雅虎日本入局證券業務領域，未來市場競爭將更為激烈。

　　國內阿里旗下淘寶在2012年開通了理財平臺，以平臺的形式涉足基金、保險理財、貴金屬等領域。在支付寶下面也設立了理財頻道，可以開通支付寶理財專戶和基金專戶，同樣涉及基金、貴金屬、保險理財產品等領域。相信日后隨著政策的逐漸放開以及市場的日趨成熟，上線的理財產品種類也會更為豐富，淘寶和支付寶積累的大量消費者資源和數據將是阿里的優勢。

　　樂天金融的絕對核心：信用卡

　　中國第三方支付火爆，支付寶占據了絕對的大頭，是阿里集團的潛力股。而在日本，由于信用體系較為完善等原因，日本在線零售市場前三位的支付手段是信用卡、貨到付款、銀行轉賬。在日本，第三方支付工具目前幾乎沒有什么市場（日本經濟產業省的統計結果）。對7成交易都是通過信用卡來支付的“樂天市場”而言，信用卡是把控消費資金來源的重要支付手段，與電商業務關系緊密，信用卡于樂天而言就好比支付寶在阿里的位置一樣重要而不可或缺。同時，消費者在“樂天市場”的消費記錄可以成為發行信用卡的授信依據；信用卡業務將為樂天帶來手續費收入等營收增長點；另外，信用卡不僅可以在線上消費，也可以在線下消費，線上線下消費獲得的積分可以共通使用，一張卡片打通了線上和線下的消費場景，勢必成為樂天O2O部署的利器之一。因此，樂天將“樂天信用卡”作為其金融發展的絕對核心，投入了大量的資源。

　　日本樂天銀行：一個開銀行搞金融的電商

　　2004年9月，樂天以74億日元收購信用卡貸款公司“AOZORA卡”，2005年6月又以120億日元收購信用卡發卡公司“國內信販”，開始發行信用卡“樂天卡”。近年來使用樂天信用卡購物的交易金額增幅明顯，其中2012年為18020億日元，比2011年增加了36%，增長主要得益于信用卡發行量的增加。2012年樂天信用卡營收697.37億日元（面向外部消費者部分），在金融業務里占比超4成。

　　阿里旗下支付寶近期推出了“信用支付”，是阿里金融聯合銀行提供的首款網絡消費金融服務，只要簽約了信用支付，就會獲得一個授信額度供用戶循環使用。首批將于4月中旬在浙江和湖南率先開放，一期的使用范圍是淘寶的交易，在手機、Pad購物時預支消費，未來會向內置支付寶的所有商家開放。

　　信用卡主要有兩大功能，一是消費支付，二是信用卡貸款，如果支付寶“信用支付”未來面向線上線下所有商家開放，那么在消費支付方面已經大致等同于信用卡，只不過可能支付寶“信用支付”沒有卡片載體，而是將手機作為載體，甚至是完全沒有載體的。

　　日本第一網絡銀行——樂天銀行

　　2009年2月樂天收購了日本第二個誕生的網絡銀行eBANKCorporation，2010年5月將其更名為樂天銀行，目前樂天銀行是日本最大的網絡銀行，截至今年2月底開戶數達到422萬，吸收存款8194億日元。銀行吸儲功能為樂天帶來了大量資金，存款資金池里面的錢可以源源不斷地為樂天的業務拓展補充能量。使用樂天銀行提供的服務獲取的積分可以用于在線購物等其他服務，通過其他服務獲取的積分也可以支付銀行手續費。

　　eBANKCorporation于2000年1月成立，2001年7月取得銀行牌照，核心業務是互聯網結算，當時沒有融資業務。2005年11月開始涉足投資信托業務，2006年12月開展外幣普通存款業務,匯兌等手續費業界最低，網絡銀行的低成本為其帶來了競爭力。2006年eBANK開始發行借記卡。

　　2009年eBANK被樂天收購。樂天收購eBANK首先是看中其業界領先的支付結算能力，可為樂天數千萬會員帶來更為便利的支付結算體驗；其次是可以充分利用樂天龐大的消費者群體，開發個人貸款、住宅貸款、電子貨幣等金融產品。依靠樂天龐大的用戶優勢，eBANK納入樂天旗下一年便成功扭虧為盈。

　　目前樂天銀行業務賬戶分為個人、個體業者、企業三類，業務涉及借記卡發行、境內外轉賬、支付、日元存款、外幣存款、發卡、存取款、匯兌業務、個人貸款、住宅貸款等眾多領域。樂天銀行自己并沒有設置ATM，但其發行的借記卡可以在日本全國大約60000臺ATM上取款，且無需手續費。對于在樂天開店的店鋪來講，在樂天銀行開戶最大的好處就是可以每天收到樂天的結算款項，資金周轉迅速。

　　日本樂天銀行：一個開銀行搞金融的電商

　　樂天銀行的“超級貸款”是面向個人的融資信貸產品，2009年4月推出，申請人可以是消費者，也可以是個體戶。樂天銀行不提供面向法人的融資貸款，但是法人代表可以以個人的身份向樂天銀行申請貸款。“超級貸款”不限制用途，最高可以獲取500萬日元的貸款，對除了個體戶和法人代表以外的一般消費者，200萬日元以下的貸款不需要提供收入證明，無論是否有正式工作都可以從樂天獲取貸款。樂天集團曾于2006年與“東京都民銀行”達成合作協議，面向中小企業和個人提供貸款，開設“東京都民銀行樂天支店”，但該業務于2008年底關閉。

　　中國的金融環境下，中小企業獲取貸款比較困難，所以阿里集團推出了面向淘寶賣家和B2B企業的金融信貸產品，但不排除日后阿里繼“信用支付”之后推出面向消費者個人的貸款產品的可能性。

　　1.淘寶賣家缺錢——“淘寶貸款”

　　為了應對淘寶賣家的資金需求，阿里推出了“淘寶貸款”，目前已經在全國開放，分為“訂單貸款”和“信用貸款”兩種。“訂單貸款”是基于賣家店鋪已發貨買家未確認的實物交易訂單金額，結合店鋪運營情況，進行綜合評估給出授信額度的貸款，貸款期限1個月。“信用貸款”是基于店鋪綜合經營情況給予授信，不受當天訂單量限制，無需抵押擔保，在授信額度可多次支用，隨借隨還，貸款期限最長12個月。

　　2.B2B企業缺錢——“阿里信用貸款”

　　為了應對中國站會員、中國供應商會員的資金需求，阿里推出了“阿里信用貸款”，目前面向工商注冊地在上海、浙江、江蘇、廣東，且注冊時間滿2年的企業或個體戶，并且申請人近12個月總銷售額不少于150萬元。

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