宏觀經濟、金融形勢與商業(yè)銀行應對

提綱

王傳寶 教授

時長： 0.5天。可根據客戶要求調整課綱

課程提綱：

一、百年大變局下當前國際經濟形勢與熱點問題

1、疫情前世界經濟已經進入衰退

——新冠疫情對我國宏觀經濟和世界經濟的影響

——當前全球處在罕見的經濟增長低迷期

——會不會發(fā)生百年一遇的危機？

——全球長波周期劃分（康得拉季耶夫周期）

——工業(yè)革命、技術變革與城市化

2、通脹與衰退的大博弈

3、大宗商品價格暴漲/暴跌引發(fā)通脹/衰退擔憂

——油氣價格與世界經濟景氣度

——鐵礦石、銅、農產品等大宗商品價格劇烈變動

——大宗商品的中長期走勢判斷

4、美國加息（縮表）攪動世界經濟局勢

——新興市場國家被動貨幣緊縮

——美元升值，資金回流美國

——美國會否進入衰退？

——美國會不會滯漲？

5、拜登上臺后的內外政策新變化與中美會不會“脫鉤”

——2023.11.15中美元首舊金山會談及其后中美關系走向

6、“灰犀牛”與全球大變局初顯

——警惕“灰犀牛”式大概率危機的到來

——黑天鵝與綠天鵝

——全球大變局初顯

——疫情對全球化的影響

7、俄烏戰(zhàn)爭（俄烏沖突）的后果及其對世界經濟的影響

8、中美貿易戰(zhàn)、中美“脫鉤”風險及其對世界經濟的影響

9、全球供應鏈安全與中國防止歐美“去風險化”轉變?yōu)椤叭ブ袊?

——全球供應鏈安全

——中國防止歐美“去風險化”轉變?yōu)椤叭ブ袊?

——大變局下中國以雙循環(huán)應對“脫鉤斷鏈”

——二十大報告關于著力提升產業(yè)鏈供應鏈韌性和安全水平

——中國積極尋求加入CPTPP

——中國擔心卡脖子，美歐也擔心卡脖子

——中國如何應用包括出口管制在內的多元化手段應對美歐的“脫鉤斷鏈”

10、如何應對世界糧食風險與中國糧食安全

——應對ABCD四大糧商的挑戰(zhàn)

——展開與澳大利亞、加拿大、巴西等國的合作

——種子、化肥、農業(yè)科技的進步

——積極應對氣候變化

——多元化展開國際糧油合作，避免可能類似俄烏戰(zhàn)爭等地緣政治風險對糧食安全的沖擊

11、以新能源應對能源危機

——新能源在世界與中國的發(fā)展

——新能源汽車產業(yè)的發(fā)展

——煤炭的清潔高效利用與核能安全開發(fā)

12、2024年全球面臨五大危機

13、思考：國際政治經濟形勢對我國商業(yè)銀行的影響與應對

二、雙循環(huán)與大變局下中國經濟中長期發(fā)展趨勢

1、宏觀經濟分析的基本框架：總需求與總供給

2、需求三架馬車分析

（1）消費

（2）投資

（3）出口

3、供給側分析

（1）人口問題：未富先老

（2）資源環(huán)境問題

（3）科技創(chuàng)新問題

4、經濟增長的三大動力來源

——城鎮(zhèn)化沒有完成

——中西部地區(qū)的后發(fā)優(yōu)勢

——消費結構升級

5、近年中國出現的幾個重要拐點

6、中國經濟將現“四大分化”

——新興產業(yè)的強勢發(fā)展

7、實體經濟企業(yè)面臨的六大問題、五大危機

8、碳中和與綠色發(fā)展將重塑中國經濟

9、加快數字化發(fā)展，建設數字中國及其對經濟社會/行業(yè)/企業(yè)的沖擊

10、時刻謹防金融風險與債務危機：中小銀行風險、房地產、地方債務危機

11、對我國未來經濟增長的基本判斷

12、二十大報告關于中國經濟中長期發(fā)展

——二十大報告關于高質量發(fā)展

——二十大報告關于著力提升產業(yè)鏈供應鏈韌性和安全水平

——二十大報告關于戰(zhàn)略機遇期的表述

——二十大報告：未來五年是全面建設社會主義現代化國家開局起步的關鍵時期

13、思考：中國宏觀經濟長期形勢對商業(yè)銀行的影響與應對

三、當前宏觀經濟形勢分析與2024年宏觀經濟形勢預判

1、客觀判斷經濟發(fā)展趨勢

2、克強指數看經濟冷暖

3、產業(yè)形勢判斷：PMI指數看經濟冷暖

4、從CPI、PPI指數看通脹：到底是通貨膨脹還是通貨緊縮？

5、當前宏觀經濟形勢與對策

——消費、投資、出口、房地產等

6、2024年宏觀經濟形勢分析與預測

——未來半年至一年中國經濟總體走勢如何？

——當前中國經濟困局的原因

7、2024年中國經濟須警惕八大經濟風險

8、中央經濟工作會議精神解讀（根據需要）

9、兩會與《政府工作報告》精神解讀（根據需要）

10、最新宏觀經濟政策解讀（根據需要）

11、思考：當前宏觀經濟形勢對商業(yè)銀行的影響與應對

四、金融形勢、金融風險與應對

1、紛至沓來的金融風險：謹防“明斯基時刻”加速到來

2、現有金融風險與中美貿易戰(zhàn)的疊加效應

3、銀行業(yè)可能面臨新一輪不良資產大暴露的局面

4、當前主要金融風險與商業(yè)銀行應對

——地方政府債務風險、地方債化債與商業(yè)銀行應對

——房地產市場風險與商業(yè)銀行應對

——部分中小銀行風險

——匯率風險

5、中植系暴雷及其后續(xù)

6、如何應對新形勢、新問題

——央行降息的趨勢短期內難以扭轉

——銀行理財產品短期內盛況難以再現

——提前還房貸的風潮短期難以止住

——經濟下行疊加老齡化和疫情影響，百姓消費降級與減少消費、增加儲蓄大概率會形成長期趨勢

——民營企業(yè)投資短期內難以扭轉下滑趨勢

——出口形勢不樂觀

——警惕匯率風險

——警惕城投公司風險

7、金融風險下未來投資渠道

8、思考：未來經濟形勢及金融形勢下，商業(yè)銀行的影響與應對

五、進一步思考：當前經濟新形勢下商業(yè)銀行如何應對新問題

1、應該怎么干?

——現在在哪里？

——打算去哪里？（干什么？）

——如何去那里？（怎么干？）

2、應當做什么

（1）發(fā)現新趨勢

（2）抓住新機遇

（3）迎接新挑戰(zhàn)

（4）甄別新風險

（5）做出新應對

3、如何開展新應對

（1）順勢而為，抓住機遇：有所為，有所不為，有所作為

（2）要做到：安心、靜心、信心

（3）精準識變、科學應變、主動求變

（4）再審視、再謀劃、再提升

（5）正確面對風險，處理風險，管理風險

——提高風險管理能力，提升資本管理精細化水平

——培養(yǎng)自身的卓越運營能力，以管理風險和不確定性

——打造敏捷靈活的業(yè)務版圖

4、思考：發(fā)現未來的爆發(fā)點，發(fā)現新的投資產業(yè)、投資領域

5、銀企同心

6、對未來有信心

7、要做到五個“真正學習”

六、進一步思考：銀行業(yè)務創(chuàng)新與案例研究（本次講課需要嗎？）

（一）銀行業(yè)務拓展：中信銀行寧波分行如何開展汽車零部件企業(yè)信貸與投資業(yè)務

1、把握大勢，積極研判新的投資機會

2、做好行業(yè)研究

3、汽車行業(yè)變化太快，沒有一成不變的趨勢

4、做好盡調，具體企業(yè)具體分析

5、做好風控

6、做好汽車零部件企業(yè)分類，盯住優(yōu)勢企業(yè)，發(fā)現潛力企業(yè)

7、分散化：跟投；雞蛋不放在一個籃子里

8、商業(yè)銀行應主動作為

9、案例研究：汽車供應鏈金融案例

（二）助力實體經濟和區(qū)域發(fā)展戰(zhàn)略

1、案例——我們怎么辦：中國銀行四川省分行如何助力成渝地區(qū)經濟發(fā)展

（思考：如何助力江蘇、南京實體經濟和區(qū)域發(fā)展戰(zhàn)略）

2、案例：徽商銀行蕪湖分行如何對接國家和安徽“十四五”規(guī)劃，適應產業(yè)發(fā)展需要，服務企業(yè)融資需求（思考：如何對接國家、江蘇、南京“十四五”規(guī)劃）

（三）“十四五”時期若干投資方向，銀行可以關注（盯住相關企業(yè)或者自投）

1、消費升級特別是服務經濟、服務貿易——汽車、新經濟、醫(yī)藥消費等具備較大增量空間

2、 基建（大都市圈）和新基建（5G、工業(yè)互聯網等七大領域）

3、高端制造/智能制造

4、科技創(chuàng)新

5、金融服務

6、其他投資方向

——數字經濟

——生命健康/醫(yī)療健康

——新材料等戰(zhàn)略性新興產業(yè)

——人工智能

——關鍵零部件

——綠色新能源（以新能源汽車為例）……

長風破浪會有時，直掛云帆濟滄海！

祝大家事業(yè)順利，身體健康！