人民幣貶值立竿見影地導致了全球各國貶值的骨牌效應，其結果就是讓美元成了唯一不肯下跌的釘子戶。面對四周塌陷的地基，美國股市道瓊斯指數今天再次大跌了四百多點，這僅僅是個開始。當全球熱錢涌向美國之際，美聯儲加息問題成了一個黑色幽默笑話----加了就死，不加也難逃一死。

那么，后市A股和美股哪一個下跌空間更大呢？

我們先從兩個股市的區別分析：

美股承載了美國大部分的養老醫療基金的配置，通過第三方資產管理機構去執行資產配置，然而最新的數據，美國目前新一代基金經理善于做空的只有不到20% 比重！這和他們早期的前輩有了一些差距。

A股在2010年有了股指期貨，做空機制建立只有5年，也是當前海外機構找準岔子做空套利的黃金周期，目前A股對沖做空的相關機制并不成熟，A股只能做多，這樣，套利機構做空A股實際機會遠大于美股。

人民幣貶值可以增加出口企業，但是不會形成美股大幅暴跌的動力，美股當前主動回撤，相反會吸引更多的資金流入，因此美股調整空間也僅僅是反映加息的陣痛，并不會造成無法挽回的崩盤。但是A股需要注意，目前3373點有效性備受考驗，久盤必跌，未來投資者把握反抽三角形上軌附近減倉，A股風險在于被卷入大C浪的調整，這是管理層不想看到的，回撤在2600點。

今后繼續報道A股和美股的走勢分析，讀者繼續留意。