周二早盤，滬指低開低走，石墨烯概念爆發，然而護盤無力，滬指今天繼續殺跌考驗2800點。臨近午盤，“一汽系”集體異動，帶動滬指小幅上攻。午后開盤，兩市在低位維持震蕩整理，14：00剛過，滬指跌幅擴大，快速下殺，幸好“魔獸”概念股走強，助力大盤探底回升，臨近尾盤，滬指繼續走弱。

截至收盤，滬指報2821.67點，跌幅0.77%，深成指報9821.7點，跌幅0.97%，創業板報2075.51點，跌幅1.08%。成交量方面，滬市今日成交1211億元，創熔斷以來新低，深市成交2503億元，兩市今日共成交3714億元。盤面上，林業板塊、石墨烯、汽車板塊漲幅居前，豬肉股、釀酒板塊領跌。

各位《老馬日日評》的聽眾朋友們，大家早上好！首先解釋一下，昨天晚上因為一直在工作，到很晚，真的很晚。所以，實在是沒有時間錄。比較遺憾，我應該能夠在早上預期到，晚上比較忙的時候，應該跟大家打個招呼，很遺憾，不過這個稍微留點懸念。昨天晚上外盤是收跌的，但是收跌的幅度不是很大。外盤現在波瀾不驚，但是今天有兩條消息，還有一個有趣的事。三件事情，爭取在十分鐘內說完。

1.美國加息預期越來越強烈

第一個事情就是美國的加息預期越來越強烈，今天我們看到多個美聯儲的成員，包括費城的，舊金山的等等等，大概我看到有四、五位美聯儲的成員，基本上比較一致地認為六月份將會加息，只是各自支持判斷加息的理由各不相同而已。但是結論都一樣的，對于我們中國人來說沒必要去搞清楚他們具體判斷加息的理由，太復雜。你只要知道美聯儲六月份加息的概率在這幾天依然是蹭蹭蹭地往上升，這一點我覺得是確定的。那么實際上確定了，大家可以把道指敲出來，道指的這個指數其實是確定了2009年到現在波瀾壯闊的大牛市，我覺得是技術上還有基本面上的終結。而且這種加息還會持續下去，現在最極端的鷹派的美聯儲成員的說法是，今年年內將會加息一到兩次，三次，明年還會繼續加息，而且會一直持續下去。這意味著整個美國貨幣資金的方向將會全面地轉向收緊，而且是一個明確性的信號。這個信號對于整個中國，包括中國在內的全球經濟，全球的資本市場將會產生比較深遠的影響。這個短期的影響就是全球的貨幣資金的配給，將會從中國，從歐洲，從日本，從巴西，從俄羅斯，從南非，還會轉回到美國去。這是一個全球貨幣資金配給，將會給這些市場的資產價格產生負面的影響。從長期上來講，那么美國的加息意味著美國經濟走好。美國經濟走好從中長期來說，有可能意味著美國進入到新一輪的經濟增長的周期。這增長的周期，需要一定時間來判斷，對全球經濟增長帶來的積極作用。還有這種經濟增長是不是可以抵消掉加息給貨幣基金帶來的負面作用？從中長期來說存在一個潛在的一個利好。而對短期則是一個真實的利空。我覺得這是兩個比較重要的結論。依然替大家關注。

2.央媒批地方政府將房地產去庫存變為房地產投機

還有一條消息是今天《人民日報》發的文章，我看到新華社好像也有類似的文章，應該是兩篇不同的文章，但是角度是相同的。那就是關于房地產去庫存的一個重新的解釋。從去年下半年開始，我們確定了房地產要去庫存。去年下半年政府宣布，其實中央政府最高調控部門，宣布要房地產去庫存的政策之后，當時我給了一個比較有趣的評價，我說我們這個政府部門要幫開發商賣房子，這是一個開玩笑的說法。但是，實際上最終的結果確實是這樣，所謂房地產去庫存，就是要把房子消化掉，把房子賣掉，對不對。那么現在到了五、六月份，大半年的時間已經過去了。去年大概十、十一月提出來的這樣一個概念，十一月之后，所以這樣半年多一點的時間已經過去了。去庫存政策的效果顯而易見，整個的《人民日報》和新華社的文章都已經給了我們一組數據，告訴我們房地產去庫存政策已經顯現了。一個積極的信號，表明我們去庫存的政策有了實際的效用。

但是，這兩篇文章最重要的點倒不在于總結之前所謂的成功的經驗，更重要的在于要為房地產去庫存，特別為地方政府過度地把房地產去庫存轉變為鼓勵房地產投機，把這句話再重復一下。官方的媒體，所批評的是地方政府正在借著房地產去庫存的，中央政府的基調，把去庫存轉變成了鼓勵房地產投機，這個事情是要批評的。換句話說，半年時間過去以后，從央媒到最高調控部門，他們其實對于房地產過熱的問題開始做了一個轉折性的改變。這種轉折性的改變的目的就是你們不要把房地產的價格再給我轟上去了。這個房地產政策確實正是如此，快的話，像這次半年一次的變化。慢的話，一年到兩年出現一次變化。所以，我們完全能夠理解。所以用我認識的一個地產商的朋友的說法，就是閑不住的手。房地產調控中，總有閑不住的手，簡稱“咸豬手”。他們也很困惑，他們也很希望政策穩定，但實際上很難做到，因為房地產是一個典型的資產價格，暴漲或者暴跌經常不受你最初的意識的控制，這是很尷尬的一件事情。這件事情聊完，我覺得房地產政策又出現了一個比較明確的轉折的信號，房地產市場要降溫。

OK!兩件事情聯系到一起，一兩句話來講一下，大家比較關心的資本市場。認為資本市場上漲的空間依然非常有限，實在沒有什么太多的真實的理由能夠支撐市場去上漲。還是那句話，既然現在資本市場平穩一點，如果您認為您是短線高手，您可以去參與。我們不鼓勵，不建議，不支持不是短線高手的人去過度地參與這波市場，這波的所謂的交易性機會。在我的微信公眾號“財經馬紅漫”后臺，有人留言給我說，這個本周大漲，狠狠地給了你一個大嘴巴。還好吧，我覺得如果您像我一樣，從九十年代中期就開始看股市，看了這么多年下來，這個看錯情況肯定會有的。但是有的不是我們看錯，是我們主動放棄，我覺得這是兩個概念。其實真正的投資的高手，更多的是能夠學會主動放棄。好，這是我的一個基本看法，大幅上漲的概率并不存在。然后短線高手愿意參與可參與。如果信奉我們投資價值邏輯的話，實在憋不住，您把這錢拿出去，去做一點點理財產品的投資，最起碼還是有一點點收益，這是我們的建議，總不會虧掉本金吧?；钪堑谝晃坏?。

3.蔡洪平：中國要走出中等收入陷阱，必須要重新提振工業制造業

好，還有三分鐘聊一件事，和一位金融行業也是經濟學界的大家，在一起，那就是之前的德意志商業銀行的蔡洪平主席?，F在他在做一個基金，基金的名字非常有意思，叫做工業4.0基金，同樣是這個基金會的主席。他提了三個觀點，我覺得特別想跟大家分享。第一個觀點，他說中國，他講的是制造業，因為他說工業4.0，關心中國制造業。中國制造2025的計劃跟德國的工業4.0 是相ＰＫ的，三個觀點跟大家分享一下。第一個觀點，他說如果中國工業４.０，中國跟不上工業４.０的話，將會陷入到中等收入陷阱。第二點，他說中國的制造業，工業，需要的是任正非，而不是雷軍。第三個，他說中國金融市場能夠這么火爆，錢這么多，貨幣資金這么多，最終只會坑殺掉我們的工業４.０的實現。

三個論點非常有趣，核心的邏輯就是中國要走出中等收入陷阱，必須要重新提振工業制造業，然后對中國工業企業來說，什么樣的企業有前途呢？有前途的企業應該像任正非，像華為這樣的企業，他們的特點就是自主技術研發，華為有很多很多項的專利技術，是同行所不具備的，在這個全球靠著質量和價格的競爭市場中所向披靡，產品擁有品牌優勢。而他認為雷軍的小米更多的是價格戰，更多的是包裝，更多的是噱頭，而不是核心技術的突破。這是蔡主席的第二個觀點。

第三個觀點就是當這個社會的錢越來越多了，比如我們身邊也有，包括浙江，包括上海一些制造業的企業的老板，他們以前經常也會跟我抱怨，說我們賣東西也太辛苦了。賣一個鞋啊，服裝啊，襪子啊，牙刷啊，這個小電器啊，等等。賣一個才賺那么一點點錢，實在是太辛苦了。周圍的朋友說我們朋友把錢交給理財投資大師，年回報率２０％，３０％都有。而且不費功夫，你只要把錢交給他就行，他把回報率給您。而我們自己做制造業這么辛苦。所以蔡主席的觀點就認為，蔡洪平先生的觀點就認為，這種狀況其實只會坑殺中國的工業。時間有限，這三個觀點跟大家分享一下。

我自己的看法就是，我并不太認為中國會陷入到中等收入陷阱的狀態中，中國這個市場和經濟的活力是遠超全球的，大家有機會可以去老外的一些經濟體，甚至到美國，美國除了紐約，然后加州這些地方之外，其他的地方其實也比較老邁，并不是特別有創造力和活力。歐洲更是一樣，包括德國在內也是，所以我們覺得中國的活力，然后大家創富的夢想，也是沒有辦法改變。然后中國避免陷入到中等收入陷阱的基礎是存在的，我們有非常龐大而縝密的產業分類。我們有非常多的自給自發的內部的需求的調節。人口很多，所以我們見證奇跡吧。當然對投資人來講，要找一個好的投資標底的，浮華的，浮躁的世界是比較困難的。我們希望中國工業能夠振興，畢竟所有的發達國家的歷史都證明，他們首先必須得先是工業強國。

好了，講了兩個消息，分享了一個小的預言。謝謝大家再見！