互聯網與金融關系的本質是利益的重新劃分與創造，存量利益中，合作中摻雜著顛覆，增量利益中，顛覆里帶著融合。回頭看永遠合理，往后看才見真諦，這一章，關于互聯網金融的前世、今生和未來。

前世：虛擬渠道垂直降維

余額寶是個老故事，但卻是整個邏輯的起點。

互聯網金融始于渠道革命。相對于傳統金融機構，互聯網企業的最直接，也是最大的優勢在于邊際成本幾乎為零的渠道，在銀行、保險、基金等高昂的銷售成本面前，互聯網是天然的革命者。一邊是支付寶沉淀下的巨量資金，一邊是能提供遠高于活期存款利息的貨幣基金，他們之間只有一架橋的距離，余額寶就充當了這個渠道，讓一個存在了40余年的金融品類煥發出革命者的榮光，余額寶成為互聯網金融的“科普先生”，成為大眾認知互聯網金融的起點。

劉華鵬老師在清華大學為興業銀行授課

利益結合點簡單、直接、有效！傳統互聯網與金融結合的邏輯基礎簡潔而有效，金融企業需要解決高渠道成本問題，互聯網企業則具備成本優勢，同時具有強烈的切入金融領域的意愿。簡潔有效的結合邏輯使兩者結合體現出驚人的爆發力，喚起市場對互聯網金融強烈的看好預期。互聯網企業在利益結合中獲得更好的金融應用場景，金融企業則實現了短期大量客戶與產品的對接，區別在于互聯網的金融布局是戰略性的，意在一盤更大的棋。

痛點如彈簧，越被壓制，越有空間。國內金融領域是長期被高度監管、抑制的行業，利益大、痛點多，但越是被過分壓抑的市場，越是蘊藏了巨大的革新空間。從之前的案例也可以看到，互聯網所到之處，均蘊藏了之前亟需解決的痛點。金融領域的痛點可歸納如下：銀行領域：長期被壓抑的巨量閑散資金的理財需求；證券領域：高昂的客戶成本以及兩融爆發后“洛陽紙貴”的客戶資源；保險和基金領域：居高不下的產品銷售成本。所以，這些痛點促成了一下互聯網企業和金融機構的競合關系。

從最容易的標準化產品入手。虛擬渠道極度拓寬后，最佳戰略即是標準化產品的鋪量，目前做的最好的領域，貨幣基金銷售、網絡開戶的爆棚都驗證了這個邏輯，如2014年券商交易額增幅的前五位分別為國金證券、華泰證券、國盛證券、中山證券和湘財證券，除了國盛證券外都具有明確的互聯網戰略。如果從互聯網對金融產品影響次序的圖譜上看，也是一個從簡單標準化產品到復雜個性化產品的影響過程。

BAT是這個階段不可撼動的主角，鐵人三項最齊全。互聯網企業切入金融領域應當具備鐵人三項：一是支付賬戶；二是貼近金融業務的消費場景；三是足夠大的平臺效應。不同稟賦的互聯網企業切入金融的效果自然不同，在強調虛擬渠道的階段，平臺效應成為是最為基礎的條件，支付賬戶與金融場景成為添色加分項。BAT三項優勢最為突出，按稟賦排序依次為：阿里、騰訊和百度。

競合階段是簡單比拼稟賦的時代，是屬于BAT的時代，后面包括垂直互聯網企業、傳統金融機構甚至實體企業加入后，這個行業變的更加絢麗多彩。