上海自貿(mào)區(qū)的總體方案由國務(wù)院于今日對外公布并于本月29日正式掛牌，對于自貿(mào)區(qū)改革力度超預(yù)期的關(guān)注，已經(jīng)在短期內(nèi)通過周邊房價的上漲、相關(guān)概念股票價格的上漲體現(xiàn)出來。

以“浦東金橋”、“外高橋”、“陸家嘴”為首的自貿(mào)概念股在過去一個月的資本市場尤為搶眼，平均漲幅都超過100%，讓我們似乎又想到了去年溫州金改第一股“浙江東日”的昔日風(fēng)范。

但從昨日開始，上海自貿(mào)概念股的全線大跌，今日延續(xù)跌勢，這波自貿(mào)區(qū)概念股的上漲是機構(gòu)和游資聯(lián)手炒作的成果，并且游資扮演著接力炒作的先鋒，導(dǎo)致股價一飛沖天。昨日，央行實施逆回購向市場凈投放800億資金，臨近國慶節(jié)假日，自貿(mào)區(qū)總體方案趨于落定，沒有特別大的驚喜，因此游資紛紛撤離，獲利了結(jié)，股價連續(xù)兩日重挫。自貿(mào)概念股的上市公司股東也趁機大量套現(xiàn)，市值超過3億元。

我們也同時看到，以概念炒作的個股，比如土地流轉(zhuǎn)股“羅頓發(fā)展”、“輝隆股份”今日也跟自貿(mào)區(qū)概念股一起雙雙殺跌，這透露出一個信號，就是市場風(fēng)格的切換，代表著游資暴炒概念股的浮躁風(fēng)潮正在退卻，概念股的業(yè)績和股價不成正比支撐不了股價的進(jìn)一步上行。隨著上市公司中報的陸續(xù)出臺，市場的關(guān)注點更多的是業(yè)績支撐的持續(xù)成長的個股，“投資”而非“投機”的興致越發(fā)濃厚。

總體上，由于權(quán)重板塊乏力，調(diào)整已有4天，股指依舊在120日均線上方運行，且120日均線有逐步走平的跡象。今天盤中擊穿2150點后，銀行、券商紛紛護盤，推動指數(shù)上漲，這說明2150點是國慶后大盤的重要支撐點位。節(jié)前最后一個交易日大盤依舊會保持震蕩格局，成交量縮小，多空雙方或在年線上下展開博弈。

縱觀節(jié)后大盤，股指將有望得到階段性企穩(wěn)機會，銀行板塊前期累計漲幅過多，近4日進(jìn)入調(diào)整階段，但由于銀行股估值偏低，后市調(diào)整空間有限。

上海自貿(mào)區(qū)方案最終實施方案確定是中國金融改革邁出的堅定一步，特別是在推進(jìn)利率市場化方面給中國所有的金融機構(gòu)起到了“試金石”的作用，然而我們更期待年底關(guān)于金融創(chuàng)新方面的20多條細(xì)則的公布，只有金融創(chuàng)新的具體細(xì)則公布才明確了中央決策層面對于全國推進(jìn)金融改革的路徑和方向，到那時才會決定未來金融市場的發(fā)展趨勢。

因此，本月29日的正式掛牌以及各項政策細(xì)則的落實，短期從心理層面上來說，可以激發(fā)起市場對金融改革未來的信心，因此權(quán)重股會在這種利好的預(yù)期下相繼企穩(wěn)，節(jié)后將迎來一波反彈行情。

 

作者簡介：

中國金融智庫首席金融學(xué)家、融資專家、財富管理專家，北京交通大學(xué)客座教授、中央財經(jīng)大學(xué)證券期貨研究所研究員，政府、上市公司金融顧問，中經(jīng)產(chǎn)業(yè)基金理事會秘書長，央視網(wǎng)財經(jīng)評論員。

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