V矩陣   

 V矩陣由PatrickU．McNamee設計，主要用財務數據分析，通過盈利能力和加權資本成本之比來反映客戶業績，從而決定業務組合的方法。該法的基本思路是能使客戶盈利能力(RIO)”與加權資本成本(K)之比(V)最大的業務組合是最恰當的業務組合。即實現最大的V＝RIO／K(見下圖1)。其中RIO＝(凈利潤／銷售額)X(銷售額／資產額) 。V矩陣提出了一種理性的量化的分析方法，對于客戶考慮產品多元化戰略有較大幫助。       客戶在進行戰略選擇時，應選能促使這一業務組合形成的戰略。V<1表示公司業績不好，投資被浪費；     V＝l表示業績恰當，投資保持；V>1表示公司業績好，投資獲得增值。     在制作V矩陣時，可以按各業務的投資回報率和資本成本將該業務標在上面的V矩陣圖中，再按各業務的回報量大小或各業務使用資產的數量的多少來決定各業務標在圖中的圓圈的大小。    圖中處于AD線上業務的V＝1，表示業績恰巧合適；AC線上業務的V＝0．9，處于AD與AC線之間的業務，業績基本上還過得去；在AC線以下區域中的業務，業績不好。AE線上業務的V=1．1，位于AE與AD線之間的業務，業績較好；在AE線以上的業務，業績很好?？蛻魧μ幱谌切蜛DE和三角形ACD中的業務需要特別關注，因為對這些業務的少許調整就會根本改變其業績類別。     在進行業務組合分析時，還可以以公司為整體，按歷年回報率和資本成本制作V矩陣，反映公司規模的變化軌跡，以及業務變化與環境變化的適應性。從下圖3-55中可以看出，該公司自1996～2000年之間的銷售規模在擴大，但其業績始終處于不好的區域之中。雖然通過采取一些戰略使公司的RIO有所提高，但RIO提高的效果都被資本成本的提高所抵消。  用該矩陣和產業資料，還可以為客戶確定可行的戰略區域。例如，在（圖3-56）中，A客戶的RIO為12％，K為16％，而V＝12％／16％＝0．75，小于1?？蛻粝Ｍ岣遃。接下來可以根據有關產業資料計算產業中的最低加權平均資本成本C‘(假定為14％)，并以此畫EK垂直直線；計算產業中的最高RIO‘(假定為18％)，并以此畫I。H水平直線。平行四邊形ABCD就是客戶可行的戰略區域，因為，該產業中至少有一個客戶實現了RIO為18％，有一個客戶實現了K為14％。對我們正在分析的A公司來說，其業務移動方向是AN。     實現從A到N的轉移，需要同時從K和RIO兩個方面人手。需要注意的是，在利率較高的情況下，降低資本成本的可能性較低，因此客戶需要調整資本結構才能實現業務業績的轉移。對RIO需要作進一步的分析。因為RIO＝(凈利潤／銷售額)X(銷售額／資產額)，所以，我們可以找出產業中最好的“凈利潤／銷售額”值，此值可作水平線I．H(假定為6％)。再找出產業中最好的“銷售額／資產額”值，作出垂直線了F(假定為6％)。于是以從增加銷售人手，改善凈利潤／銷售額，可以從增加利潤人手。