水皮：從“錢荒”到“心慌”誰該為罕見股災負責?A股最近兩天的連續暴跌引起方方面面的關注，不少人在問是不是由于“錢荒”引起的?問題當然是因為“錢荒”引起的，但是令人值得深思的是，為什么在央行對外說明整體流動性合理的情況下，股市還是做出了如此劇烈的反應呢?

      從“錢荒”到“心慌”到恐慌會帶來什么樣的后果，這恐怕是管理層沒有想到的，也是管理層不愿意看到的。如果說管理層麻木不仁也是不對的，匯金公司宣布對光大銀行(,資金,,問診)和新華保險(,資金,,問診)增持就已經是信號，6月20日后又宣布對工農中建四大商業銀行的增持計劃更能說明問題，而6月20日出版的《華夏時報》就發表了水皮的雜談《等待管理層的組合拳》，在文中水皮明確指出“在資金面如此局促的背景下IPO需要膽量，也需要對沖的力量，匯金公司護盤是一種保守療法，加速QFII進場是一種進取做法，爭取加大A股在指數基金中的比重也是一種化解，也許還有組合拳，那就讓管理層打給我們看吧”。

現在看來這樣的呼吁顯然是高估了管理層對于局面的判斷和把握能力，而證監會在端午節前推出IPO的征求意見說明證監會并不了解央行即將采取的行動。其實“錢荒”發生在6月6日，如果肖鋼主席敏感一點的話，IPO就可以推遲的，可惜，不但沒有推遲，反而搶在節前推出，一定程度充當了此輪下跌的“替罪羊”，在如此雪上加霜的背景下，IPO還能推進嗎?這就叫欲速則不達。
A股真是多災多難，好不容易迎來一個“紅五月”，但進入六月短短14個交易日指數就從2300點直下周二的最低點1849.65，跌幅接近20%，尤其是周一周二兩天暴跌連破2000點和1900點整數關口，整個跌去224點，無論從什么角度看都堪稱股災，在宏觀經濟相對平穩，央行治理影子銀行的情況下出現這樣的失控局面是不應該的，銀行生病，憑什么讓股市吃藥?如此的股災又讓投資者如何研判經濟走勢?為什么有關部門就不能出來對6月6日和6月20日貨幣市場出現的高利貸現象做一個清晰的解釋?相關的銀行又為什么不出來做澄清說明?工商銀行(,資金,,問診)和中國銀行(,資金,,問診)此后出現的所謂系統升級究竟怎么回事?我們誰都清楚，央行給銀行點顏色看是好事，即使真有銀行違約挨罰都是應該的，中國的貨幣政策再也不能說一套做一套了，但是，我們擔心信息不透明，本來就是銀行間流動性的短期違約被無限放大為金融系統的“中國式次貸”，資本市場的反應雖然過激，卻正是這種不確定的必然，這不叫無為而治，這叫人為恐慌，就如同公園里出現的踩踏事件是一樣的，責任在游客們嗎?責任一定在組織者。
雖然我們此前呼吁的組合拳不見蹤影，我們依然要對匯金的增持方式提出改進的意見。增持為什么?為了穩定股價從而穩定人心穩定市場。增持不是為了逢低而入降低持股成本，明白這一點該出手時就要出手，這不是請客吃飯，這是打仗殺敵。不光出拳要重，而且還要穩準狠，不出則已，一擊必倒，否則就是事倍功半，甚至前功盡棄。因為護盤式增持在于點不在于面，在于攥緊拳頭而不在于張開五指，與其東一點工商，西一點光大，中行灑一點，農行投一點，建行丟一點，新華吃一點，不如集中力量攻擊工商銀行，帶動人氣，四兩撥千斤，在實際操作中卻正好相反，工商銀行周二上午尚算堅挺，但是午后居然成為空方砸盤的籌碼，一口氣被砸下0.08元，瞬間跌幅近2%，直接拉動大盤跌落近40個點，成事不足，敗事有余。而工商銀行周二一天的交易量才5.75億，周一的交易量更低才3.45億，上周五僅2.76億，上周四也就是6月20日那天只有1.85億，跌幅就達2.17%，也就是說從20日到25日四天的成交量一共才13.81億，不及20日民生銀行(,資金,,問診)一天的交易量，和周二民生31.14億的交易量也沒法比，但是誰都知道，工商銀行對于上證指數的影響力也是民生銀行根本沒法比的，如果匯金委托任何一個機構投資者操盤都不會出現目前的局面。股市關鍵在信心，信心不是嘴上叫出來的，是用真金白銀打出來的，阿基米德說給我一個支點，我可以撬動地球，水皮說給我一個工商銀行，我可以為A股加上一個巨大的杠桿，穩定的杠桿。否則，增持半年，時間再長也不如在關鍵點位痛下殺手。
恐慌總會過去的，此時此刻，政府救不救市已經無所謂，該破的底也破了，不該破的底也破了，“解放底”打倒“鴉片底”，大盤藍籌哪兒來又回哪兒去。不管你是買還是賣，“估值底”就在那里，不管你是恐懼還是貪婪，明天太陽照常升起。既然大家一致看好新總理的擔當，為什么不給A股一點預期呢?