公元1 161年（南宋紹興三十一年）10月，宋、金兩軍船隊在膠西海域相遇，完顏鄭家率軍停泊在陳家島，李寶率宋軍停在石臼島，兩島只隔一山，相距30余里。

金軍數倍于宋軍，完顏鄭家似乎感覺勝券在握，且認為兩軍距離尚遠，因此未作臨戰準備。李寶得知金軍軍心不齊，大都不習水戰，而且已有好多兵士昏睡其中。于是決定乘其不備，先發制人。李寶先以部分戰船切斷金軍退路，隨即命前鋒船隊借助風勢，以火藥為武器向金軍船隊猛攻。金軍艦船皆以松木制造，油絹為帆，頓時火光沖天，大部分艦船被烈火吞沒，損失慘重。宋軍趁機進攻，只有少數金軍戰船逃脫，其余大部被殲滅。

本來金軍船艦陳兵膠西海域，人多勢眾，占據天時、地利，但由于其將帥不通九變之利，其將士不習水戰。相反，宋軍將領李寶審時度勢，全面偵悉了敵情，因勢利導，采取了火攻的方式大敗金軍。