作為家族企業(yè)中的一個重要分支，夫妻店這種組織形式在企業(yè)初創(chuàng)期的優(yōu)勢是顯而易見的，誠如內(nèi)部信任體系牢靠、溝通成本低、市場反應速度快等等?？陀^地說，夫妻店并不必然與治理水平低下劃等號，但作為一個公眾化的上市公司，夫妻店在治理架構(gòu)上的缺陷還是不容小覷的。至少在外人看來，夫妻組合多少有點不靠譜。

與其他企業(yè)形式相比，夫妻控制的企業(yè)更加集權(quán)化，“一言堂”特征明顯，企業(yè)家與外部投資人之間的信息更加不對稱。無疑，不規(guī)范的信息勢必會影響投資者的信心，進而會影響企業(yè)的健康發(fā)展。在很多投資者看來，這種“一股獨大”的夫妻上市公司是滋生內(nèi)幕交易、關(guān)聯(lián)交易的最佳溫床。公開資料顯示，一些夫妻控制了包括上市公司在內(nèi)的多家公司，夫妻之間的關(guān)聯(lián)交易無疑讓中小投資者提心吊膽。

退一步說，即便是很多夫妻店一清二白，也會受到來自廣大投資者的質(zhì)疑。2003年，置信電氣登陸資本市場時一再強調(diào)自己是一家規(guī)范運作的現(xiàn)代化企業(yè)，但夫妻店的性質(zhì)還是讓很多中小投資者忐忑不安。畢竟在那個年代夫妻店在上市公司中還是屈指可數(shù)的。

投資者的憂慮并非全無道理，在12家“準退市”創(chuàng)業(yè)板公司中，夫妻店寶德股份的業(yè)績“變臉”程度最為突出，這也許只是巧合。在上市前后，就有股民拿“夫妻店”說事，懷疑寶德股份存在“無形資產(chǎn)超限出資”問題。

與“如膠似漆”的和睦夫妻關(guān)系相比，“富貴臨頭各自飛”的夫妻組合同樣是投資者的一大心病。在巨大的財富誘惑面前，脆弱的婚姻可謂不堪一擊。攀上土豆網(wǎng)、趕集網(wǎng)、真功夫三家準上市公司夫妻店，今日資本可謂魔鬼附身，媳婦告老公引發(fā)的鬧劇無疑讓VC界“女殺手”徐新叫苦不迭。

站在職業(yè)經(jīng)理人的角度來看，在“家庭決策”與“家庭管理”相交織的夫妻店氛圍中，縱然有股東大會、董事會、監(jiān)事會等看上去完美的機構(gòu)，但先進的管理思想和管理模式還是很難派上用場。在很大程度上，職業(yè)經(jīng)理人潛能的發(fā)揮取決于公司授權(quán)體系的合理性和決策機制的有效性，有名無權(quán)會迫使職業(yè)經(jīng)理人陷入“想管”而“不敢管”的尷尬境地。

夫妻店的優(yōu)勢在于“精打細算”的有效管理。但對于成熟的公眾公司而言，“管理”必須讓位于“治理”。此時，商業(yè)模式、決策機制、用人機制、激勵機制等問題成為企業(yè)持續(xù)健康發(fā)展的頭等大事。這顯然是許多創(chuàng)業(yè)夫妻所不擅長的。

改變夫妻店在投資者和職業(yè)經(jīng)理人眼中的“家庭”形象，彌補管理制度、企業(yè)文化、決策機制、約束機制中存在的缺陷，尚需從完善公司治理結(jié)構(gòu)入手。

對于上市公司而言，隨著企業(yè)規(guī)模的不斷擴大和業(yè)務模式的日益成熟，單靠夫妻兩人的智慧顯然已經(jīng)不足以支撐公司的進一步發(fā)展，建立“夫妻決策”和“經(jīng)理人經(jīng)營”相分離的機制不可或缺，如夫妻一方退出主要管理職務，增加獨立董事在四個職能委員會（戰(zhàn)略委員會、審計委員會、薪酬與考核委員會、提名委員會）中的席位等等。

在不進則退的市場競爭環(huán)境中，守業(yè)不如二次創(chuàng)業(yè)。而公眾公司的創(chuàng)業(yè)法則顯然與非上市公司的創(chuàng)業(yè)法則大相徑庭，“拼體力”的資產(chǎn)運作必須讓位給“拼腦力”的資本運作。

將企業(yè)命運寄托在和睦的夫妻關(guān)系上顯然是不妥當?shù)模绕涫窃诨橥馇槁拥慕裉旄侨绱?。不同于其他關(guān)系，夫妻關(guān)系破裂導致的財產(chǎn)分割極有可能會直接危及企業(yè)控制權(quán)等重大問題，給競爭對手、惡意收購者以可乘之機。

處理夫妻小家利益與企業(yè)大家利益之間的微妙關(guān)系，必須尊重職業(yè)經(jīng)理人的經(jīng)營者身份和管理水平，正確處理決策與管理的關(guān)系。如此，即便是夫妻關(guān)系發(fā)生糾葛，也不會影響到企業(yè)的正常運營，實現(xiàn)企業(yè)良性運作，唯此才能保證企業(yè)財產(chǎn)的“私有性”。當然，建立職業(yè)經(jīng)理人的有效監(jiān)管機制也是不可或缺的，畢竟，黃光裕和陳曉的國美控股權(quán)之爭還歷歷在目。