與此同時，隨著8月份做市轉讓功能的正式上線，券商、擬做市企業等市場各方也在爭分奪秒地做著準備工作。市場人士指出，做市庫存股票和資金如何確定將成為未來一個月券商和企業的商議重點。

券商爭奪擬做市企業

上周五，4家主辦券商獲得做市資格，東方證券場外部門負責人齊蕾介紹，從籌備到獲得做市資格，東方證券用了3個月，主要在系統、業務流程、內部風控、跨部門運作方面下功夫。

“技術方面前期已經準備好了，接下來一個月主要的工作重點，是跟擬做市企業做一些做市計劃的商定。”齊蕾指出，我們已經根據規模大小、盈利能力、行業發展現狀等多方面因素，初步確定將為4~5家企業提供做市服務，這其中包括由別家券商擔任主辦券商的擬做市企業。

股轉系統規定，股票采取做市轉讓方式的，應當有2家以上做市商提供做市報價服務，且其中一家做市商應為推薦其股票掛牌的主辦券商或該主辦券商的母（子）公司。

以中海陽為例，該企業打算爭取成為首批采取做市轉讓的掛牌公司，為了使得定價公平合理，就需要至少2家以上的券商擔任做市商，由于主辦券商為申銀萬國，那么，該企業就需要再找至少1家具有做市資格的券商擔任起做市商。

“上周就有至少五家券商和我們交流，希望為企業提供做市服務。”中海陽董事長薛黎明表示，最終我們會在6月底前選1~2家券商成為做市商。

據了解，和中海陽一樣，打算做市轉讓的企業超過了150家。

如何圈定合作券商，薛黎明有自己的主張，他指出，券商基本都可以獲得該資格，只是時間先后的問題，選擇做市商，首先要看券商能否很緊密地協助企業發展，還有考量券商在場外市場方面的資金、規劃、人員投入等方面的因素。

業內人士指出，那些資金充裕、入手早、掛牌企業儲備充裕的大型券商有明顯優勢。

初始做市商

獲得股本比例或較少

正如薛黎明預料，券商都在積極申請做市資格。

股轉系統相關部門負責人指出，目前，除獲得做市業務備案函的4家券商外，還有32家證券公司已完成各項準備工作并向股轉系統提出做市業務備案申請。據券商反饋信息，除此以外，還有30多家證券公司正在積極準備報送做市業務備案申請材料。

而拿到做市資格的券商，則需要盡快確定做市庫存股票和資金。“從初步了解到的情況來看，初始做市商獲得股份的比例可能會比較少。”齊蕾指出，因為大部分掛牌企業都有創投進駐，創投在企業掛牌初期不太愿意受讓股份攤薄權益，尤其是那些初創型企業，比如互聯網企業、制藥企業等。

《股轉系統股票轉讓細則》明確指出，掛牌時采取做市轉讓方式的股票，初始做市商應當取得合計不低于掛牌公司總股本5%或100萬股（以孰低為準）。

齊蕾指出，5%或100萬股是硬性指標，不管是定向增發還是老股轉讓，我們會和創投協商最終比例，畢竟做市商手中股票太少會阻礙市場的流動性。

對于流動性方面，薛黎明比較樂觀，“中海陽掛牌時間久，第一批投資者早有退出需求，尤其是當行業低迷之時；但另一批投資者，隨著中海陽主營業務的擴大，他們又有進駐需求。當前協議轉讓不能有效匹配這種供需，等到做市商機制健全之后，做市商以自有資金與股票進行交易，為市場提供流動性，企業的真實情況到時就能真正表現出來。”

（來源：證券時報網/程丹）

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