在宏觀政策從緊、國際經濟波動、通貨膨脹明顯等壓力下，中小企業由于效益低、風險高以及企業的誠信度低，因而很多銀行不愿給中小企業貸款或者給予很小的貸款額度。清華長三角研究院民企研究中心專家曾水良認為,但企業要發展，資金是不可或缺的“血液”。現金流他就好比人身體中的血液，人身體中的血液的通暢與否直接關系到人的命運，企業現金流的暢通與否，也將關系企業的命運，誰掌握了現金流，誰就掌握了企業的命運。就中小企業而言所追求的，不是規模，也不是利潤，而是現金流。只要現金流斷了，企業就可能隨時崩盤。

　　 以長三角民營企業代表浙江溫州為例，由于銀行出于商業盈利方面的考慮，更加傾向于信用資質良好的大企業。民營企企治理培訓咨詢專家曾水良認為中小企業只好把融資目光轉向民間，通過借助民間借貸市場“融資聯保”抵押貸款、相互擔保、高利貸款等手段獲得流動資金，也逐漸構建了一個極其復雜的資金網絡，融資杠桿被放大，如果其中一個環節出現問題，就會引發連鎖反應。于是，更多的中小企業融資利率越來越高，多數企業都已不堪重負。

　　統計顯示，30%以上倒閉的中小企業其根本和直接原因就是資金鏈斷裂！80%以上倒閉的中小企業與其“融資聯保”企業的現金流都有關聯！

　　在目前浙江溫州的企業營運資金構成中，民間融資比例已經從2006年的16%上升到現在的28%。2007年，浙江省民間借貸利率一路快速走高，四個季度加權平均利率分別為12.30%、13.69%、14.53%、16.84%，同比分別提高0.76、2.76、3.58、4.76個百分點，漲勢明顯。然而，高利率未必能夠解決企業難題。2009年，浙江中小企業因借貸高利貸而不堪重負的企業數不勝數。

    溫州、臺州市已經出現35例因經營失敗而逃逸高利貸的企業；紹興上虞天綠紡織有限公司法人代表因涉及民間高利貸，于2007年底突然失蹤，企業停產。借高利貸只能緩解企業一時的資金緊張，但由于目前經濟形勢走弱，企業盈利能力降低，無力償還到期的高額利息債務，資金鏈斷裂，中小企業破產倒閉在所難免，“融資聯保” 關聯企業也難免不“殃及池魚”，一家企業倒下帶來的連鎖反應風險。

　　清華長三角研究院民企研究中心專家曾水良認為,造成中小企業“中小企業民間融資聯保” “殃及池魚”的背后原因，首先與中國中小企業的風險管理水平普遍偏低有關，企業內部普遍缺乏一整套系統、完善的信用管理制度；再者盲目多元化，抽取主業資金從結構上增大了企業長期發展的風險；其三，由于員工工資上漲，生產成本升高，外部市場萎縮，銷售價格下降等等內外部因素，直接導致眾多民營企業現金流枯竭，難以正常運轉。

　　杭州一家高科技企業因資金鏈斷裂陷入困境，雖然它有不錯的產品，還被當地政府賦予眾多榮譽，卻一夜間搖搖欲墜。該企業陷入困境的原因正是銀行貸款到期，資金鏈斷裂，引起多家商業銀行群起“追討”。銀行還發現，該企業欠下巨額高利貸，公司負責人已經不知去向。據知情人士透露，該企業主業一直很穩定，但由于企業負責人盲目多元化擴張，投資項目長期沒有產出，向高利貸借款試圖解決問題，飲鴆止渴越陷越深。由于浙江企業間習慣連環擔保，另外五六家企業目前也被拖累。

　　民營企企治理培訓咨詢專家曾水良認為“融資聯保” 方式對負債高，特別是民間借貸比例大、多頭舉債和關聯公司相互借款比重大的企業，監控力度缺失，防范資金鏈斷裂引發的擔保風險能力弱。對在保企業的關聯公司缺乏排查和保后監管范圍，無有效防止因關聯企業財務危機拖垮本企業而引發擔保風險的應對措施。民間“融資聯保”偶爾也能幫企業挺過資金短缺時期，但更多的時候無疑是飲鴆止渴。