銀行培訓師陳毓慧老師推薦：與傳統分級基金異同點。相同點：整體合并運作，基礎份額開放申購贖回，子基金不可單獨申贖，但在二級市場上市交易。具有合并/分拆機制，包含到點/到期折算條款。不同點：1)到期折算多采用大折算而非小折算；2)無傳統穩健份額，杠桿不需支付融資成本；3)基礎份額投資對象可與子基金掛鉤指數分離，子基金可掛鉤跟蹤難度較大或無法直接投資的標的指數，拓寬產品設計空間。
產品3大創新。1)具有與標的指數反向關聯的熊份額，為中小投資者提供了一個做空股指的投資工具；2)子基金的杠桿沒有融資成本，使其在同等條件下具有更高的杠桿效率；3)子基金理論上可以掛鉤任何標的，能夠低成本復制一些流動性較差或者無法直接投資的資產走勢；4)各種套利策略能夠限制價格波動區間，部分產品價格可以精確計算。
5大目標客戶。1)看空市場的中小投資者；2)對市場具有一定預判能力的主動型投資者；3)無法直接參與衍生品交易的部分機構；4)套利交易者；5)短期限固定收益投資者。如果母基金采用貨幣型模式，還適合證券保證金賬戶。
3種分類方法。1)按母基金投資范圍：指數型和貨幣型；2)按子基金收益分配方式：單利型和復利型；3)按子基金是否與標的指數直接掛鉤：熊份額基準型和牛份額基準型。
凈值和凈值杠桿。所有類型的子基金均可用基礎份額凈值表出，在下折閾值的作用下，基礎份額和子基金份額凈值存在確定的數值變動范圍。單利型產品區間凈值杠桿在買入后保持恒定，而復利型產品區間凈值杠桿波動。復利型產品基準子基金份額瞬時凈值杠桿恒定不變，除貨幣型+單利的牛份額外，所有產品凈值杠桿均具有相對基礎份額凈值的單調性。通過凈值值域可以求得子基金瞬時凈值杠桿值域。
3大套利策略。包括整體折溢價套利、子基金折價套利和虛擬合并套利。所有類型產品均可進行整體折溢價套利；復利型產品區間凈值杠桿不穩定，影響子基金折價套利成功率，單利型產品在折價超過資金成本時可以利用期指鎖定套利收益。虛擬合并策略要求能夠通過子基金的配比構建無風險組合，只有指數型+單利產品具有該特性。
子基金價格波動性。子基金折價套利能夠減小價格波動區間，復利型產品折價套利難度較高，因此其子基金價格波動區間大于單利型產品。波動區間還依賴于定期折算時間，距離越短，波動區間越小。虛擬合并套利+整體折溢價套利能夠精確鎖定子基金價格區間，因此指數型+單利產品的子基金價格可以由基礎份額凈值、資金市場利率和距離定期折算時間精確確定，其他類型子基金無該特性。
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