小貸公司由于“只貸不存”導致資金來源緊張沒米下鍋，監管當局應高度重視積極主動放開合法渠道，莫迫小貸走歪道非法吸收公眾存款，又將一新生小金融廢了。

小額貸款公司超6000家

小額貸款公司是以經營小額貸款，由自然人、企業法人與其他社會組織投資成立的，不吸收公眾存款的有限責任公司或股份有限公司，秉承“小額速貸、有償使用、持續發展”的基本策略，遵循“安全性、流動性、效益型”的經營理念。

截至2012年12月末，全國共有小額貸款公司6080家，貸款余額5921億元，全年新增貸款2005億元，江蘇、安徽、內蒙古、遼寧四省區的小額貸款公司數量均超過400家。其中江蘇省有小額貸款公司485家，是我國31個省區市中小額貸款公司數量最多的省份。“眾多小額貸款公司的興起是解決中小企業融資難的有生力量，但小貸公司首先要解決的是自身的融資難。因此，只有廣開思路、改變觀念，任何融資問題是不難解決的。”朱耿洲博士表示。

10個方面廣開小貸資金來源

朱耿洲認為小額貸款公司可從以下10個方面廣開資金來源：

1、經營利潤轉股及新老股東增資。

企業的利潤總額是由營業利潤、投資收益和營業外收支差額三個主要部分構成，簡單地說就是從毛利中減去經營費用所得到的。但這部分可以轉股，不進行分配，從而拓寬了自身融資總量。而進行增資擴股，也是有效方法之一。只要經過股東大會，三分之二有表決權股東決議可以增資。只是原股東可以選擇認購，也可以放棄認購，放棄認購的股權會被稀釋。

2、政府成立小貸發展基金及涉農基金扶持。

據了解，2012年年底，曾由商務部中國國際經濟技術交流中心、北京大學金融信息化研究中心等多家機構共同發起成立過一只國內首只公益性小額信貸批發基金“普惠1號”，主要以批發式銀行委托貸款的方式向公益性小額信貸機構提供資金支持，首期規模1000萬元，并可有次序地逐期擴募。基金存續期3年，預期年化收益率3%。

 而以政府主導成立小貸發展基金，提供融資平臺，并發揮金融中介功能，吸引社會資金拓寬融資渠道，這應該可行且應該是一種趨勢。

3、允許小貸信貸債權轉讓變現、發債或信托。

變現是為了增強資金活力；發債自主權與發放信托，也有助于小額貸款公司自主尋求市場資金。尤其是信托。

信托(Trust)是一種特殊的財產管理制度和法律行為，同時又是一種金融制度，信托與銀行、保險、證券一起構成了現代金融體系。信托業務是一種以信用為基礎的法律行為，一般涉及到三方面當事人，即投入信用的委托人，受信于人的受托人，以及受益于人的受益人。

可以發放如房地產信托、專利信托、林業信托等，多種渠道廣開資金來源。

4、允許自主跟各金融機構融資且不受50%比例限制；

銀監會央行2008年發布的《關于小額貸款公司試點的指導意見》中“小額貸款公司的資金來源”指出：小額貸款公司向銀行業金融機構融資時，金融機構不能超過兩家。在法律、法規規定的范圍內，小額貸款公司從銀行業金融機構獲得融入資金的余額，不得超過資本凈額的50%。融入資金的利率、期限由小額貸款公司與相應銀行業金融機構自主協商確定，利率以同期“上海銀行間同業拆放利率”為基準加點確定。應該允許小額貸款公司自主跟各金融機構洽談，融資規范可不受50%比例的限制，這樣從銀行業金融機構就可獲得充足的資金，而銀監會不必干涉，主要理由是市場的方式解決市場的問題。

5、可吸收股東存款；

根據規定，小貸公司不能直接吸收公眾存款，一直以來資金來源主要依賴銀行的間接融資，因而發展受限。但可允許吸收來自內部股東的存款。

6、小貸同業可拆借周轉；

7、發行中長期小貸公司債；

可以將篩選符合標準的小額貸款公司到各地股權交易中心，交易股權進而再進行小額定向債的發行，這樣也可以拓寬小貸公司的資金來源。

8、代理面向三農之扶貧基金或投資；

目前，中國已有100多家致力于扶貧助農的公益性小額信貸組織，及1000多名信貸員，為中國3000多個農村地區提供資金幫助。本世紀初國有大型銀行紛紛對網點進行合并和收縮，使農村正規金融機構愈加匱乏，公益性小額信貸機構是對農村地區金融空白的有效補充。

　　而公益性小額信貸機構面臨的最大障礙是資金缺乏、融資渠道不暢，仍然依靠早年的項目援助資金和政府補貼維持自身運營和業務發展。

9、給小額貸款公司以金融牌照。

央行的政策再寬松一點再大方一點，給小額貸款公司以金融牌照。小額貸款公司如果有了金融牌照，就可進入銀行同業拆借市場，這樣可大大提高小貸公司的資金來源。

10、優質小貸上市等。

無論是中小企業板、創業板，還是新三板市場，都應有小額貸款公司的影子，這樣才符合市場規律。

（文：朱耿洲 中國資本策劃研究院院長）