講座提綱

一、世界經濟新平庸與世界經濟周期波動

1、世界經濟新平庸

——世界經濟復蘇格局預測

——隨時可能發生的新金融危機

2、世界經濟周期與新工業革命

——全球長波周期劃分（康得拉季耶夫周期）

——工業革命、技術變革與城市化

3、美國加息為何攪動世界經濟局勢

——美國加息效應的傳導

——對中國和新興市場國家的影響

4、美聯儲縮表：全球資金回流美國

——什么是美聯儲縮表

——全球資金回流美國

——美聯儲縮表對中國的主要影響

5、特朗普沖擊與全球大變局初顯

——特朗普沖擊

——白宮公布特朗普稅改計劃綱要

6、“灰犀牛”與全球大變局初顯

——警惕“灰犀牛”式大概率危機的到來

——全球大變局初顯

二、中國經濟能否走出中等收入國家陷阱

1、宏觀經濟分析的基本框架：總需求與總供給

2、經濟增長的決定要素

3、需求三架馬車分析

（1）消費

——消費結構升級

——經濟增長與消費結構升級的機制

——發展階段與消費需求結構

——進一步刺激內需不易

（2）投資：民間投資告急

——投資效率越來越低

（3）出口：進出口增速回落

4、供給側分析

（1）人口問題：未富先老

（2）資源環境問題

（3）科技創新問題：對創新的重要性怎么強調都不過分

5、防止陷入“中等收入國家陷阱”

6、五大發展理念引領中國深刻變革

7、經濟增長的三大動力來源

——城鎮化沒有完成

——中西部地區的后發優勢

——消費結構升級

8、近年中國出現的幾個重要拐點

9、官方政策頻出穩增長

——政府不是萬能的。例如，節假日高速免費好心辦壞事

10、對我國未來經濟增長的基本判斷

三、經濟新常態下實體經濟步履維艱

1、什么是新常態？

2、如何判斷經濟態勢

3、三期疊加與克強難題

——三期疊加

——克強難題

——新常態是趨勢性的

4、實體經濟步履維艱

——經濟L型走勢：1978年-2020年中國GDP增長速度

——中國工業增長速度下滑

——資金脫實向虛：實體經濟步履維艱

——資本外逃

——外儲減少

——當前企業面臨六大問題

——當前企業面臨的五大危機

——企業倒閉潮的四種推動力量

5、企業應對之道

——轉型的痛苦

——企業在經濟轉型期生存發展策略

——重塑企業家精神

6、房地產、匯率、股市等熱點問題

——房地產虛火

——迷失的房價：高房價殺滅創富夢想（日本的自殺森林）

——人民幣貶值

——詭譎的匯率：蒙代爾不可能三角

——生病的股市：個人理性與集體非理性

——投資理財的困惑：錢往何處去？

7、扭轉經濟下行靠什么：轉型升級

——變與不變：轉型升級的第一要義

——全球價值鏈與產業轉型升級

8、互聯網+、工業4.0與“中國制造2025”

9、中國經濟新舊動能轉換

四、當前宏觀經濟形勢

1、客觀判斷經濟發展趨勢

2、當前宏觀經濟形勢

——克強指數看經濟冷暖

——PMI不容樂觀

——從PPI、CPI看通脹/通縮隱憂

——資產荒轉為資金荒剛開始

3、中共中央政治局會議和中央經濟工作會議對經濟形勢的判斷

4、增長率、消費、投資、進出口、就業、赤字、基建、房地產、資本市場等總體判斷

5、謹防發生系統性金融風險

6、2019年中國經濟需要警惕六大風險點

五、守住不發生系統性金融風險的底線：債務危機與金融風險

1、全球債務飆升

2、堅決管制貨幣總量

3、美聯儲縮表與中國加息

——美聯儲縮表的效應

——中國正在悄悄的縮表

4、牢牢守住不發生系統性風險底線

5、警惕區域性金融風險蔓延

6、地方政府債務風險

7、企業債務風險

——案例：遼寧、山東企業債務危機

——案例：浙江慈溪建行不良率飆升的教訓

——案例：無錫銀行：農商行盲目上市擴張的失敗樣本

8、部分中小銀行面臨破產清算威脅

9、中央金融工作會議

六、銀行的應對：如何守住金融風險底線，服務實體經濟

1、中央銀行要建立強大的、時效性強的金融監管和調整制度

——宏觀審慎政策是為防止“明斯基時刻”的到來、守住系統性金融風險的底線而推出的宏觀調控新支柱。

——我們一定要有一個非常強大的，時效性非常強的金融監管和調整制度，要有一套體系，堅決消滅任何金融危機的可能。

2、中央銀行要管好資金流動，管好境內境外投資者對中國經濟和金融的預期

——國內方面：避免恐慌

——國際角度：有節奏穩步推進人民幣國際化

3、提高風險管理能力，資本管理精細化水平決定銀行命運

——必須精確測算自身所能控制的風險資源量，定位目標風險輪廓，明確風險戰略和風險偏好

——必須把有限的風險資源合理分配到不同業務單元、機構、產品和渠道等細分領域，確保每個單位的風險資源投入獲得最大產出

——必須依靠精確的風險選擇確定具體交易對手和交易載體，實現微觀領域風險經營效果的最優化

——必須將風險綜合安排與風險選擇相結合，主動創造風險綜合回報最高的業務解決方案

4、提升銀行經營水平，加快大資管時代下銀行業轉型

——升級金融服務，適應客戶需求深化，打破中國銀行業的同質化發展模式

——適應互聯網金融發展，銀行業將加快零售金融轉型

——從銀行信息化到數據化銀行，促進金融和信息科技的結合

5、升級農村金融服務，擁抱互聯網+，實現互聯網化布局

6、農村合作金融機構不斷改革體制機制，提升經營管理水平，加權風險防控

——農村合作金融機構要牢牢守住風險底線，加強風險防控

——堅持服務縣域、服務“三農”、服務小微

——大力整合各種資源，在依法合規的前提下積極創新、大力突破，服務實體經濟發展

7、整合金融資源，發展普惠金融，服務實體經濟

——引導普惠金融為實體經濟服務

長風破浪會有時，直掛云帆濟滄海！

祝大家事業順利，身體健康！