前些年我們一直在談論電子商務的優勢，認為這是一個非常容易掙錢的行業，因為電商是一個非常短的鏈條，一手交錢、一手交貨。不比媒體，要先做影響力，然后圈讀者，再把讀者賣給廠商才能掙錢。

這么多年下來，電商平臺很多，什么一號店、拍拍網，垂直類的如當當網、紅孩子，當然還有更多垂直類的電子商務網站，這些網站一茬接一茬的出現，又一茬接一茬的消失，目前剩下來的，基本就是阿里、京東、當當，再加上本來是傳統銷售渠道的國美和蘇寧。結果發現，真正靠電商能掙大錢的，只有淘寶/天貓，京東雖然上市了，雖然市值很高，可虧損也很嚴重。其他幾個平臺也沒好到哪去。做來做去發現，原來我們都錯了，電商并不是個掙錢的行當，而利用電商平臺儲備的現金做起來的金融，才是電商發展的未來。

一、阿里做的最好

不會做貸款的電商不是好銷售，這句話用在阿里身上非常貼切，作為國內市場占有率最高的電商平臺，其金融產品支付寶發展的最好。不僅切入了銀行多年想做又不敢做的小微企業貸款，通過支付寶衍生的螞蟻金服目前的估值已達到650億美元。要知道，百度現在的市值已經不到600億了，京東的市值也才300多億。作為阿里的競爭對手，京東的市值居然只有阿里旗下螞蟻金服市值的一半。我們常說BAT是國內三大互聯網巨頭，豈不知螞蟻金服的估值已超過百度了。而且螞蟻金服手里擁有金融領域里的7張牌照：銀行牌照、證券牌照、保險牌照+產限牌照、基金牌照、基金銷售牌照、信托牌照、支付牌照，這意味著，金融領域相關業務，螞蟻金服都可以合理合法去做。阿里通過現在B2B、B2C、C2C業務已達到近2300億美元估值，坤鵬論相信，螞蟻金服上市以后，會再造一個2300億。

二、京東也想靠金融盈利

京東金融是在2013年從京東獨立出來的。今年1月16日，京東集團宣布旗下“金融科技公司”京東金融A輪融資66.5億元人民幣，由紅杉資本中國基金，嘉實基金和中國太平領投。劉強東曾放出豪言，稱京東未來70%的利潤都將來自金融，由此可見京東金融在京東中的位置。京東金融規劃有七大業務板塊，分別是供應鏈金融、消費金融、眾籌、財富管理、支付、保險，證券。對應這些業務板塊陸續推出了京保貝、京小貸、白條、產品眾籌、股權眾籌、京東錢包、小金庫、小白理財等一系列金融產品和金融服務。不過有媒體報道說，截至2015年6月，京東金融7塊業務中只有供應鏈金融是獲利的，其他業務都在“砸錢布局”。京東金融僅2015年三季度就虧損接近3個億人民幣（2015年1季度京東金融虧損1.18億；2季度虧損2.68億；3季度虧損2.91億）。

所以今天坤鵬論重點介紹一下供應鏈金融這塊。作為B2C銷售平臺，京東壓了供應商大量貨款，導致大批資金鏈緊張的供應商資金騰挪困難，甚至企業正常經營都會出問題。要說這些企業沒錢么？還真有錢。要說有錢么？可公司賬上沒有錢，所有的錢都是應收賬款，壓在京東拿不出來，可企業經營是需要現金流的呀。對于這些企業，大多數銀行是不敢給他們貸款的，但京東敢呀，本來這些錢就應該是京東付給他們的，只是拖著沒付而已。這種情況下，京東就可以用這些應付賬款作為信用抵押，向供應商提供貸款。關鍵問題是，貸給供應商的錢，本來就屬于供應商嘛。拿供應商的錢貸給供應商，還收供應商的利息，這就是京東金融的供應鏈金融。

可能有人會說了，螞蟻金服給賣家貸款，不也是這個路數么？你怎么不說螞蟻金服而說京東供應鏈金融呢？

螞蟻金服在這方面的產品叫“提前收款”，是提前收在途產品的銷售款，只要買家確認收貨，沒使用提前收款功能的情況下，錢會馬上打到商家支付寶賬戶里，使用提前收款功能則會從支付寶賬戶里直接扣除，還貸款。但京東金融不一樣，雖然京東也是這么承諾POP商家的，但對于包括京東自營在內的非POP模式，壓供應商貨款仍然是很常見的現象。據坤鵬論了解，京東壓供應商貨款30天屬于正常情況，還有壓45天甚至60天以上。銷售越好，壓的款就越多，供應商需要的現金就越多。

所以京東金融也是一個包掙不賠的產品。賣產品掙不到錢，就開始玩金融掙錢了。

這么一對比，就知道供應鏈金融的“錢途”了吧？

不過話說回來，只有一個包掙不賠的產品掙錢，其他產品都在虧錢，也真是夠弱的了。

三、蘇寧/國美也沒閑著

雖說蘇寧電商做的不咋樣，但金融還是要參合一下的，誰讓大家都覺得金融掙錢呢。2016年4月11日，蘇寧金服成立。隨即披露首輪融資66.67億元，估值達到166.67億元，其中蘇寧金控出資58.34億元，持有蘇寧金服增資擴股后35%的股權；核心員工增資8.33億元，持有蘇寧金服增資擴股后5%的股權。蘇寧金服對金融的各個領域基本均有涉及：如建立支付賬戶、投資理財、企業貸款、商業保理、眾籌、保險、預付卡等業務模塊。目前蘇寧已經在37個城市布局了75家蘇寧財富中心，在全國線下1700多家門店實現易付寶掃碼支付，完成O2O金融線下金融布局。

當然，國美在金融領域的投資會更復雜一些，我們可以來看一下這張圖。從用戶角度可以分為2B和2C兩種，即供應鏈金融和P2P消費理財。從經營主體上來看，眾多公司之間的關系復雜，但主要集中于國美金控和鵬潤金控，其他更多的是通過對外投資控股而實現的金融布局。

四、騰訊有金融么？

騰訊金融的布局，確實可以算是無心插柳。本來對標淘寶做的拍拍，對標支付寶做的財付通。拍拍的結果大家已經知道了，打包賣給京東沒多久就關門了，可財付通卻借助微信成長起來了。雖說微信有單獨的微信支付，但后端使用的，仍然是財付通的體系。

通過微信目前也可以買一些理財產品了。雖說在金融這方面走的比其他電商平臺慢了，可話又說回來，在電商領域走的也不比其他平臺好呀。

據說微信之所以做不好金融，更多是因為人的問題，不管是財付通還是微信支付，高管團隊似乎都不太穩定，在這種情況下，業務發展不好也是情理之中的事情。

其實坤鵬論是挺看好騰訊金融體系的。只是沒有電商平臺做依靠，供應鏈金融開展起來有難度，也缺少了一個能給他們提供大量現金流的渠道。

坤鵬論認為，相對于電商平臺而言，金融的發展會更有前景。對于現有這幾個本來想靠電商掙錢，結果卻靠金融掙錢的平臺而言，也未嘗不是一件好事，不過金融可是要比電商還專業的領域，能不能做好，我們還得往后看。

版權信息：江禮坤，的一個在互聯網行業游走了十幾年的老兵，擅長互聯網營銷，目前專注互聯網創新模式及傳統企業與互聯網融合與轉型，歡迎各種交流與思想上的碰撞，微信：27342537。若想看作者更多文章，可以百度搜索江禮坤的博客或關注公眾微信：坤友會。