必須做好一生的投資安排

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不能指望靠“炒”發財，但你可以且必須做投資安排，而且是一生的投資安排。你可能覺得這是相互矛盾的，然而并不是。只有認清前者，才能開始后者。

必須做好一生的投資安排，是因為你的人生有與生俱來的周期，你會生老病死，如朝陽升起，如夕陽漸落。如果你想要安好地渡完這朝夕，就必須做好準備。

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假設你一生收入的總和，相當于現值的 1000 萬元，這些收入不會平均到一生中獲得，普通人的收入曲線是這樣的：

20 來歲開始工作，獲得收入，剛開始掙多少花多少，然后收入逐步上升，到 40、50 歲達到高峰，儲蓄增加，然后收入走平或走軟，于 60 多歲退休，用青壯期的積蓄維持退休后的生活水平。

大多數人的一生，生不帶來，死不帶去。美國典型中產階級家庭的收入與支出總結算，就是把孩子送進大學，把自己養到死亡。期間教育、醫療、養老，把錢用得干干凈凈，全部消耗完畢。這也將會是中國家庭的典型軌跡。

在人生走上坡路的時候，你掙得多花得少，會有儲蓄。珍惜它，但不要得意。因為它更是責任，需要你好好相待，以便在你走下坡路掙得少花得多乃至只花不掙的時候，它能支撐得住你的人生。

卡內基說，“死時還是巨富是羞恥”，但這恐懼獨屬于巨富。大多數人的恐懼是人還沒死，錢花光了 —— 這才是人生第一大悲劇。

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你儲蓄的本質，就是延期消費。將現在不需要立即花掉的錢，轉為將來有需要時的消費能力。這有一個必須達到的要求：這些錢在將來的消費水平不低于即期的消費水平。

你把 100 塊錢存到 10 年后再花，期間通貨膨脹，如果到時它只能買到今天 50 塊錢買到的東西，那消費能力就被通脹侵蝕了 50%。而自從有了現代中央銀行，通脹就總是在發生，而通縮是異數 —— 印錢多容易呢？

不能戰勝通脹的儲蓄是沒有意義的，不如現在就花掉。市場不仁，人人皆為芻狗，它不關心你需要多少錢養老。你從年輕時開始儲蓄，投資持續終身，以期在暮年維持生活水平，惟一必須戰勝的就是通脹，其他都是可選項。

當然，現實會比這還要復雜和困難。下一代直到大學畢業為止的教育費用，越來越成為上一代人的普遍責任，在中國更被視為當然。對這些家庭來說，必須戰勝的還有高等教育費用的通脹，而這是一個更高的門檻。

要戰勝通脹，又不能指望炒股、匯、債、商品致富，那該怎么辦？

還好，放棄超額收益的幻想，并不意味著你只能無所作為。相反，跟阿爾法零和游戲不同，捕捉市場收益是另一種游戲。幸運的是，它是正和游戲。市場收益你必須抓住，也可能抓住，而這是你戰勝通脹的最好機會。

最后，出個思考題

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某券商下的一個小營業部，2014 年 6 月到 2015 年 7 月一年中的客戶收益統計如下：

●資產量 500 萬以上，且進行過交易的帳戶有 73 個，其中，總體盈利的賬戶只有 12 個；

●資產量 100－500 萬，且進行過交易的帳戶有 389 個，總體盈利的賬戶只有 51 個；

●資產量 30－100 萬，且進行過交易的帳戶有 3089 個，總體盈利的賬戶只有 346 個。

上面是一位朋友拿到的數字。同期，上證指數從 2039 點漲到 4053 點，上漲幾乎一倍，標準的大牛市。

“七虧二平一賺”的股市箴言，如果在熊市成立就算了，為什么在大牛市中仍然成立？