打著打著，又有兩家競爭公司決定合并了。

10月7日有多家媒體先后報道稱，美團網(wǎng)和大眾點評將最快在10月8日宣布合并。界面新聞記者隨后向美團網(wǎng)公關(guān)求證消息，對方表示不予置評。

其中《商業(yè)周刊/中文版》指出，已有信源透露雙方的合并談判在9月底已經(jīng)基本談妥了，美團網(wǎng)和大眾點評的投資人在參加京東創(chuàng)始人劉強東的婚禮時，又確定了一些相關(guān)細(xì)節(jié)。

根據(jù)目前曝光的一些消息，美團網(wǎng)和大眾點評將由兩家公司目前的股東重新注入權(quán)益至一家新境外公司，采取VIE結(jié)構(gòu)。有消息人士指出，雙方持股比例是導(dǎo)致合并談判時間持續(xù)較長的主要環(huán)節(jié)，雙方僵持不下，由2：1一直至5：5再到7：4。

換句話說，合并后美團網(wǎng)在持股比例上占優(yōu)勢，而大眾點評在合并后也不用再拆VIE回A股了。但美團和大眾點評合并成立的新公司是否還會在A股上市，還是一個懸而未決的問題。但也有消息稱雙方是對等合并。

此外，合并后的新公司最大股東將是紅杉資本，其次是美團網(wǎng)的大股東阿里巴巴和大眾點評的大股東騰訊。由于紅杉資本曾先后參與過大眾點評和美團的A輪融資，為其在新合并公司奠定了重要位置。

紅杉資本在近幾年也十分看好O2O領(lǐng)域。紅杉資本中國基金董事總經(jīng)理郭山汕最近的演講指出，2014年紅杉消費組接觸的本地電子商務(wù)的項目數(shù)量大概占到消費組接觸案子的20%，該比例在2015年上半年也有不小的提升。

在美團網(wǎng)和大眾點評合并后，人事方面將有可能采用“雙CEO制”。但如果美團網(wǎng)在持股比例上更占上風(fēng)，美團網(wǎng)CEO王興的話語權(quán)應(yīng)該也更大。兩家公司及其子品牌將各自獨立運行一段時間，為了協(xié)調(diào)管理，雙方還將成立一個業(yè)務(wù)整合委員會，調(diào)整管理層及相關(guān)重點業(yè)務(wù)。

從兩家公司未來的具體業(yè)務(wù)來看，鑒于合并前美團網(wǎng)和大眾點評在團購、點評、電影等業(yè)務(wù)方面有所重合，在合并后將會互取所長。美團網(wǎng)在團購、在線選座、酒店等業(yè)務(wù)較強，將會重點保留，而大眾點評的業(yè)務(wù)將弱化這些功能，轉(zhuǎn)向婚慶會展等頻率較低，但客單價較高的業(yè)務(wù)。

除此以外，還有消息稱大眾點評曾參與投資的餓了么也將參與到此次合并中。

在外賣市場，餓了么和美團外賣曾是不相上下的兩大競爭公司，如果餓了么如傳言所說順利進(jìn)入合并的新公司，將一定程度上加強了美團外賣和餓了么在外賣市場的競爭實力。換句話說，百度糯米也會遇到一個更強大的競爭對手。

這不僅僅是兩家O2O網(wǎng)站的簡單合并，是美團網(wǎng)背后的股東阿里巴巴，以及大眾點評背后的騰訊又一次聯(lián)手合作。

如果美團和大眾點評順利合并，則再一次上演了阿里、騰訊聯(lián)手對抗百度的局面。上一次是阿里投資的滴滴打車和騰訊投資的快的打車的合并，合并后的滴滴出行成為了Uber在難以輕易打敗的對手。

昨天還在燒錢補貼拼得你死我活，第二天就握手言和宣布合并，今年已經(jīng)出現(xiàn)了不少這樣的案例。除了滴滴快的合并之外，今年4月58同城也宣布和老對手趕集網(wǎng)合并，聯(lián)手進(jìn)攻O2O領(lǐng)域。美團和大眾點評合并的傳言也傳了許久，這次是最接近結(jié)果的一次。

無論是打車、同城服務(wù)還是O2O，本質(zhì)來說都是平臺屬性業(yè)務(wù)，從技術(shù)角度來看均是由互聯(lián)網(wǎng)公司構(gòu)建一個網(wǎng)上平臺，通過地下團隊來豐富線下資源，減少傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的中間環(huán)節(jié)。

“唯一能拉開幾家公司的競爭門檻的并不在于技術(shù)，而是發(fā)展用戶的速度、商鋪的規(guī)模、物流服務(wù)等，而這些無不需要重資金投入。”一位O2O行業(yè)投資人告訴界面新聞記者。

實際情況也是如此。“目前人力成本占總成本近一半，另一半主要是營銷、系統(tǒng)投入、服務(wù)器和帶寬的費用。”王興在今年7月采訪時告訴界面新聞。目前美團總共有超過15000人的線下地推團隊。其中團購部門9000人，外賣配送超過3000人，酒店3000人，還有貓眼業(yè)務(wù)下的數(shù)百人團隊，而且這個地推團隊的人數(shù)還在不斷增加。

O2O要求重資金投入的商業(yè)模式，要求創(chuàng)業(yè)公司需要有更快的業(yè)務(wù)發(fā)展成績，更快的融資速度，才能保證自己順利的活下去。但短期內(nèi)難以盈利，也讓一些投資人對O2O行業(yè)報以懷疑態(tài)度。

今年9月界面曾報道過，美團網(wǎng)曾傳出融資遇到困難的情況。自美團網(wǎng)決定大力發(fā)展電影、外賣等O2O業(yè)務(wù)以來，自2014年5月完成了近3億美元的C輪融資后，半年后就進(jìn)行了D輪7億美元的融資，緊接著就是此次“15-20億美元”的E輪融資。半年時間，每輪融資規(guī)模直接翻番，但上市卻依舊還未提上議程。可以想象，若不是投資人對美團、O2O有十足的把握，未來繼續(xù)融資還能持續(xù)多久，確實是個很大的疑問。

除此以外，大眾點評、餓了么也是類似的觀景。餓了么自去年5月接受了大眾點評D輪8000萬美元的融資后，便一發(fā)不可收拾，也以半年為期進(jìn)行一輪新融資。最近甚至有傳言餓了么正在進(jìn)行F輪6.3億美元的融資。

選擇合并，可以讓雙方減少不必要的補貼成本，并集中精力面對共同的敵人。但合并也有可能帶來一定的管理、文化融合問題，這些是美團和大眾點評接下來不得不好好考慮的事情了。