創業板公司近期的集體亢奮瘋狂炒作,讓筆者想起了20年前：1993年左右時上海小盤股的炒作手法,當時中國證券法還沒出臺,（中國證券法1997年才出臺）.當時對于上海小盤股有坐莊模式,就是在低位收集籌碼,業績越爛越沒有要的股票越好在低位收集籌碼,當低位籌碼收集到70%左右時,開始用多個賬號對倒拉升股價,股票在二級市場上反復換手,一路震蕩上漲,當股價漲幅超過100%后,再開始雇吹鼓手（股評）寫文章,鼓吹虛假的概念和題材,引誘散戶高位追漲,同時雇用類似公募基金這樣賠了錢不用負責任的機構在高位接盤當莊托,進一步推高股價,引誘散戶高位買入,于是莊家在高位賣出獲利了結。目前創業板的瘋狂炒作正是20年前坐莊手法重現股市江湖。

一、為什么會非理性惡炒創業板

近期創業板惡炒的股票不是垃圾股就是虛假概念炒作,例如：幾家涉及“大數據”概念的公司中尤為明顯，雖然公司主營業務產品涉及“大數據”概念，但目前“大數據”概念的提出是基于市場對海量數據處理、存儲等技術市場前景的良好預期，其實現存在不確定性。“大數據”是個漫長的發展過程，“大數據”概念短期內對公司業績并無實質性的影響。創業板中垃圾股的炒作在本輪惡炒中占的比例較高,例如：光伏、光電、咨詢、軟件等,都是上市公司面臨虧損,整個行業出現衰退,上市公司沒有未來的情況下,趁著大部分散戶還沒明白前,迅速把股價炒高,大股東好出逃。所以,我們才看到越垃圾的上市公司短線上漲反而越瘋狂,散戶投資者看不明白,看著創業板的股票天天上漲,再加上吹鼓手們的概念和題材的鼓吹,更有所謂的“明星基金經理”高位買入當莊托,散戶投資者根本沒有那么好的定力,只有上當在高位追漲買入。當散戶們忍不住追漲高位買入時,莊家就開始出貨。更為可怕的是莊家本來就是上市公司大股東雇用的,或者本來就是上市公司大股東自己在外圍設立的私募機構,其目的就是為了限售股解禁后能賣出高價，為大股東在高位高價大量減持獲取暴利服務的。

二、           已經出貨與正在出貨的創業板股票

   此輪創業板股票的瘋狂炒作目的是為了大股東高位減持,并沒有真實的題材支撐,更沒有上市公司業績成長或行業成長的背景.吹鼓手們編織的概念都是虛假的.目前創業板已經出貨的公司有：300219鴻利光電,300071華誼嘉信,300303聚飛光電等,他們的特點都是高位成交量放大,換手率大增。正在出貨的有：300352,300347,300315,300287,300274,300234,300207,300104,300072,300058，300051,300027,300013等大量創業板的個股,其特點是高位成交量正在穩步放大,換手率也在不斷地增加。而上市公司都沒有特別領先于國際市場的競爭力,更不具備高速成長性，業績也是參差不齊。面對這種炒垃圾股的坐莊手法,投資者應注意規避風險。

三、創業板指數飆飛預示著該板塊的風險加劇

    創業板指數從2012年12月4日的585.44點開始上漲,到昨天2013年5月21日,已經漲到了1074.89點,五個多月的時間漲幅高達83.6%。而創業板的平均市盈率也高達78%左右。在中國經濟正在下降的背景下,中國的各行業都面臨產能大量過剩,中國經濟處在全面衰退的宏觀經濟條件下,創業板的瘋狂炒作已經形成了較大的泡沫。

綜上所述,創業目前的惡性炒作,只不過是20年前上海小盤股坐莊式投機炒作的翻版,是惡性坐莊炒垃圾股手法重現江湖。這種惡性坐莊炒垃圾股的目的一是為了創業板大股東的高價減持,二是在目前全球貨幣泛濫成災的背景下,中國的房地產有巨大的泡沫,黃金泡沫又破滅,中國的經濟又在下降.于是大量的資金在找不到出路的情況下,就選擇了對創業板的股票進行投機性的炒作。這也從側面反映了中國股市還是擺脫不了圈錢市的背影。面對創業板惡性坐莊式地炒垃圾股的誘惑,投資者千萬不要高位追漲創業板的股票,否則,將來巨大的損失。

宏皓：著名金融學家﹑融資專家，北京交通大學客座教授、中央財經大學證券期貨研究所研究員﹑中國金融智庫首席金融學家、歷任多家五百強企業金融上市顧問，政府機構金融顧問。中經產業基金理事會秘書長，央視網財經評論員。