美團(tuán)網(wǎng)盈利來源有三個：傭金、差價和廣告。其中傭金和差價是美團(tuán)網(wǎng)的主要收入來源，兩者相加占其收入的90％以上。

一紙罰單不僅把美團(tuán)外賣網(wǎng)聚焦在鎂光燈下，也讓美團(tuán)網(wǎng)的“大美團(tuán)版圖”漸漸浮出水面。

近日，杭州市工商局通報，美團(tuán)外賣被處以2.8萬元的行政罰款，而這也是在線外賣平臺收到的第一張罰單。

三年足以物轉(zhuǎn)星移。

團(tuán)購市場混戰(zhàn)至此，形成美團(tuán)、大眾點評、糯米、窩窩團(tuán)四方之間的游戲。

盡管在團(tuán)購業(yè)內(nèi)，美團(tuán)是第一家實現(xiàn)全年微盈利的公司。

但美團(tuán)網(wǎng)不愿只是團(tuán)購，如今在創(chuàng)始人王興帶領(lǐng)下，美團(tuán)網(wǎng)正在垂直類服務(wù)電商領(lǐng)域開疆拓土。因為它希望自己比團(tuán)購大得多，甚至比大眾點評也要大得多。

從“貓眼電影”到“美團(tuán)酒店”，直至最近的“美團(tuán)外賣”，從千團(tuán)廝殺到目前的“四團(tuán)爭霸”，美團(tuán)正在試圖講一個新故事。

這一次它是否能夠脫穎而出，讓我們拭目以待。

被顛覆的外賣行業(yè)

如今外賣行業(yè)正迎來一場顛覆，故事的主角仍是互聯(lián)網(wǎng)巨頭。

尤其是從去年年末至今，外賣顯得格外熱鬧，這也吸引了互聯(lián)網(wǎng)巨頭們的紛紛加入：2013年12月，“淘點點”在2013年12月份試水外賣業(yè)務(wù)；2014年1月，美團(tuán)網(wǎng)上線外賣服務(wù)；與此同時，大眾點評首頁上線外賣服務(wù)頻道，支持在線和電話下單；2014年4月，百度上線基于地圖的外賣服務(wù)；2014年5月，大眾點評以8000萬美元入股“餓了么”，雙方共享外賣領(lǐng)域的商戶數(shù)據(jù)和平臺流量，并將整合外賣服務(wù)。

至此，以美團(tuán)、大戰(zhàn)點評、餓了么、淘點點為主的外賣市場競爭格局初現(xiàn)。

互聯(lián)網(wǎng)巨頭紛紛加入的背后，無疑是他們看中這個餐飲行業(yè)最后一片藍(lán)海。

據(jù)第三方研究平臺品途咨詢2013年數(shù)據(jù)顯示，中國餐飲行業(yè)O2O市場規(guī)模近年來飛速

發(fā)展，預(yù)計2014年整體規(guī)模將達(dá)913億，2015年有待突破1200億。

然而就是這個如火如荼的在線外賣平臺卻頻頻爆出送餐食品安全和物流配送問題。

今年8月，美團(tuán)外賣被曝出存在大量“幽靈餐廳”和無證無照的“黑作坊”。對此，美團(tuán)付出了“血的代價”，根據(jù)杭州市工商局對情況進(jìn)行了通報情況，美團(tuán)外賣被處以2.8萬元的行政罰款，而這也是在線外賣平臺收到的第一張罰單。與此同時，餓了么被立案調(diào)查，淘點點則接到了責(zé)令整改通知書。

對于整改，易觀國際分析師孫夢子對理財周報記者表示，“快速擴(kuò)張是大量黑作坊存在的主要原因。”

美團(tuán)官方數(shù)據(jù)顯示，美團(tuán)外賣上線一年，合作商家已達(dá)數(shù)十萬，市場份額占比超過50％。僅11月27日當(dāng)天，美團(tuán)外賣宣布當(dāng)日訂單量突破120萬，份額全國第一。

外賣市場另一家勁旅“餓了么”創(chuàng)始人張旭豪曾公開表示，外賣O2O行業(yè)將在一年后確定格局，“現(xiàn)在正是擴(kuò)張的重要時機(jī)，必須要快”。

然而，就是在下游快速擴(kuò)張的同時，外賣平臺也在爭奪上游的供應(yīng)商，過程中出現(xiàn)了把關(guān)不嚴(yán)的問題。

“其實他們簽約的有些小餐館從業(yè)人員素質(zhì)不高，涉及到餐飲行業(yè)細(xì)節(jié)問題根本不懂，所以出現(xiàn)直接是銷售人員幫忙儀簽合同，這已是行業(yè)不公開的秘密。”一名前拉手網(wǎng)員工告訴記者，由于外賣市場競爭激烈，平臺審核較為寬松，有銷售人員為了業(yè)務(wù)在短期內(nèi)拼業(yè)績，放松了審核環(huán)節(jié)，導(dǎo)致用戶的投訴或者不滿。

美團(tuán)網(wǎng)公關(guān)部杜亞瀟對理財周報記者表示，要成為美團(tuán)外賣的合作商戶是要經(jīng)過嚴(yán)格的審核的，比如要在線提交相關(guān)營業(yè)證書的掃描版，美團(tuán)還會派人去實地抽查是否屬實。

但其同時還說，“現(xiàn)在整個外賣市場處于拓荒前期，美團(tuán)已在全國200多個城市設(shè)點，難免會對商家的審查有所疏忽。”

“美團(tuán)已經(jīng)如數(shù)繳納了罰金，今后會加強(qiáng)審核。”杜亞瀟透露，出現(xiàn)此類事件公司很重視，美團(tuán)網(wǎng)負(fù)責(zé)外賣負(fù)責(zé)人王慧文以及銷售總監(jiān)已經(jīng)深入到二三線城市，目的就是加強(qiáng)對商家的審核力度與內(nèi)部員工培訓(xùn)。

深耕O2O的野心

隨著美團(tuán)外賣業(yè)務(wù)曝光，在美團(tuán)網(wǎng)CEO王興帶領(lǐng)下的“大美團(tuán)版圖”漸漸浮水面。從貓眼電影到美團(tuán)酒店，直至美團(tuán)外賣，在千團(tuán)廝殺到目前的“四團(tuán)爭霸”（美團(tuán)、大眾點評、窩窩、糯米）中脫穎而出，美團(tuán)網(wǎng)正在垂直電商領(lǐng)域開疆拓土。

互聯(lián)網(wǎng)分析人士魯振旺對理財周報記者表示，這一系列動作都體現(xiàn)出美團(tuán)網(wǎng)在加快對線上線下的O2O布局，也在為IPO加碼。

王興曾在公開場合表示，美團(tuán)網(wǎng)今年營收預(yù)期將增長兩倍，公司未來將考慮在美國上市。但對于具體的上市時間表，王興并未透露。

按照王興的打算，他的目標(biāo)是，2015年千億、2020年萬億，公司的邏輯是生活服務(wù)電商市場顯然大于實物電商的市場。

然而，要實現(xiàn)千億目標(biāo)，并非一朝一夕可以實現(xiàn)。一方面是因為隨著大眾點評等市場金旅的沖擊，團(tuán)購盈利還是很薄的，甚至基本不賺錢。

根據(jù)團(tuán)800發(fā)布的數(shù)據(jù)，4月份，美團(tuán)網(wǎng)成交24.14億元，按照王興的打算，美團(tuán)網(wǎng)今年的交易額預(yù)計將達(dá)到人民幣400億元。盡管美團(tuán)仍然牢牢守住團(tuán)購市場老大的位置，但離千億目標(biāo)仍然有一段距離。

沒有哪家公司不是為了盈利而存在，但團(tuán)購卻偏偏是個低毛利的市場。

“以前美團(tuán)在一些三、四線城市可以拿到10％至15％以上的毛利回報，但隨著大眾點評、百度糯米的進(jìn)入正逼迫美團(tuán)向商家放棄大量既得利益，不得不降低毛利，現(xiàn)在整個團(tuán)購市場的毛利回報都在10％以下，甚至有些城市實施了0毛利政策。”上述前拉手網(wǎng)員工介紹。

事實上，和大多數(shù)團(tuán)購網(wǎng)站一樣，美團(tuán)網(wǎng)盈利來源有三個：傭金、差價和廣告。其中傭金和差價是美團(tuán)網(wǎng)的主要收入來源，兩者相加占其收入的90％以上。

據(jù)了解目前美團(tuán)網(wǎng)也有占比較小的廣告收入。但支出方面，美團(tuán)網(wǎng)有約1萬名員工，人力成本已成為美團(tuán)最大支出。此外，美團(tuán)網(wǎng)在技術(shù)方面的投入也較大。

也許，美團(tuán)管理層逐漸意識到完全依賴團(tuán)購低毛利的商業(yè)模式并非長久之計。而相較低毛利的團(tuán)購模式，連接線上線下的消費(fèi)者和商戶的O2O模式似乎是對團(tuán)購模式的有益補(bǔ)充。

對于團(tuán)購的模式無法持久，所以就開始轉(zhuǎn)型服務(wù)電商的說法，王興予以否認(rèn)，“這是補(bǔ)充、變得更加豐富。”可以說這是美團(tuán)懸著縱深發(fā)展的理論基礎(chǔ)。

據(jù)了解，如今的美團(tuán)開始深耕電影票、酒店等細(xì)分領(lǐng)域，并開發(fā)相應(yīng)的貓眼電影APP、美團(tuán)酒店APP。其中，電影團(tuán)購在美團(tuán)2013年交易額中占9.5％，達(dá)到15億元；美團(tuán)酒店也表現(xiàn)不俗，其酒店團(tuán)購業(yè)務(wù)占全國酒店團(tuán)購市場的70％。此外，美團(tuán)還在北京等數(shù)十個城市推廣外賣業(yè)務(wù)，不斷擴(kuò)張產(chǎn)品線，擴(kuò)張分站。

有業(yè)內(nèi)分析人士認(rèn)為，服務(wù)電商是一個比實物電商市場更大市場，美團(tuán)網(wǎng)很有可能成為BAT之后最具潛力的平臺型公司，甚至有希望成為與BAT并駕齊驅(qū)的第四巨頭。

最近市場上一種廣泛的說法是，美團(tuán)網(wǎng)正在準(zhǔn)備IPO，預(yù)計IPO估值將達(dá)200億美金。估計美團(tuán)上市后極有可能超過京東，成為中國第四大互聯(lián)網(wǎng)公司，中國第二大電商，第一大O2O電商。