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10月14日消息，京東金融旗下的京東眾籌研究院發布關于資本市場新一輪寒冬的成因與應對的研究報告。報告指出，對投資者來說，寒冬期投資的項目回報率是高潮期的2—3倍，所以應該耐心播種；而對于創業者來說，應該“廣積糧、控支出，打好持久戰的準備”。

“在我們的研究中發現，近期市場有一個顯著的特征：二級市場牛市是一級市場泡沫的直接動力源，而此輪寒冬的根本原因是牛熊轉換帶來的沖擊。”京東眾籌研究院的報告指出，一級市場近期出現募資苦難，輸入端斷糧，再加上7月4日IPO暫停，輸出端受阻，這導致整個市場投資節奏放緩。

據億邦動力網了解，報告中提及，一些投資界人士透露，在市場風向變化之前，很多他們看好的項目，由于追逐項目的機構太多，創業者十分強勢，甚至會提出一些過分的要求。但近期市場風向轉冷，這類創業者也一改往日咄咄逼人的姿態，主動放下身段，重新開始跟這些原來他們看不上的機構聯系。希望能夠以上一輪同樣的估值融資。

對于二級市場的風向轉變，京東眾籌研究報告指出，除非有重大政策性利好，否則股市在暴跌后很難立即重啟下一輪牛市，畢竟對投資者而言，需要一個心理愈合期。這種情況下，短期投資并不是好選擇，應該多考慮中長期權益類投資。

報告認為，諸多行業的互聯網化屬于大趨勢，不可能因為股市的短期變動而被扭轉，但是泡沫會被擠出來。對于投資人以及潛在投資人來說，選擇投資時點非常重要。“我們做了大量數據統計與研究，發現了一個有趣的現象：寒冬期播種的基金賬面回報數平均高于投資高潮期2—3倍”。

報告中指出，在項目估值下降的時刻，投資人應該隨時關注優質、低估值的項目，并根據項目情況選擇是否介入。在未來半年內，市場的狀況很難出現實質性好轉。而對于創業企業來說，應該做好過冬的準備，廣積糧，控支出，否則資金鏈斷裂過不了冬天，就會被淘汰出局。