12月美國非農就業數據發布后，十年期國債收益率有明顯提升，但當日稍晚時間又跌回至2.12%，略低于美國在9月份宣布延遲加息后2.19%的收益率水平。不難發現，靚麗的就業市場數據并沒有令投資者對美國經濟前景感到振奮。

日前，有“美聯儲通訊社”之稱的《華爾街日報》記者Jon Hilsenrath撰文稱，2015年的最后三個月，美國勞動力市場表現強勁，這意味著美聯儲可以在今年繼續推動加息進程，美國可能最早于3月再次加息。

而《華爾街日報》另一位記者Justin Lahart日前撰文預測稱，美聯儲預期今年加息1整個百分點的雄心看起來頗難實現。即使就業數據強勁，并能維持這個趨勢，將有機會在三月份看到第二次加息；但如果通脹率始終無法“抬頭”，加息動作或將止于三月。

Hilsenrath和Lahart同時提出，通脹疲軟是阻礙美聯儲加息的重要因素。除了大宗商品價格持續下跌，Lahart明確指出，中國是阻礙美聯儲加息的另一重要元素。中國經濟增速放緩導致全球需求持續降低，海外經濟體整體疲軟使國內進口價格承壓，加上市場預期人民幣兌美元將進一步貶值，都令美國通脹率回升之路“道阻且長”。

華爾街見聞今天稍早報道稱，本周公布的12月FOMC會議紀要顯示，部分美聯儲官員對通脹相當擔憂，美聯儲承諾將仔細監測實際和預期通脹。

新年伊始，海外局勢動蕩，全球股市普遍重挫。Hilsenrath認為，基于股市的反應，美聯儲可能不太會在1月會議上采取行動，但他們有可能在3月會議上加息。從12月會議上美聯儲官員們的散點圖上看，官員們預期今年會有四次加息。3月會議加息，會使得美國朝著年內四次加息的進程前進。

雖然勞動力市場表現強勁有利于美國繼續推動加息進程，但Hilsenrath同時指出，由于每月的非農就業數據波動性很大，美聯儲可能不會對最新的報告有任何“過激”反應。例如，2014年11月和12月，非農新增就業人數分別高達42.3萬和32.9萬，但在2015年早些時候大幅滑落。