全球經濟正在放緩，韓國出口表現就可證實。

韓國10月出口同比大降15.8%，不僅較經濟學家預期的下降14.5%更遭，也是今年以來最大的出口降幅。

為什么韓國出口很重要呢？

經濟學家關注韓國出口，是因為它意味著全世界的進口。韓國的主要出口商品包括汽車、石化產品和手機、電腦等個人消費電子產品。因為這是全球主要經濟體首次有月度數據顯示經濟增長艱難，華爾街的經濟學家們稱韓國的出口為“煤礦中的金絲雀”，對全球經濟形勢變化十分敏感。

中國9月底的中秋和十一黃金周需求改善了韓國9月的出口，卻透支了10月的出口。

不過，巴克萊分析師Wai Ho Leong 和 Angela Hsieh指出，今年出口整體本就疲軟，年內迄今整體已經下降7.5%。

“我們的主要擔憂在于高度積壓的庫存，9月的庫存/出貨比達到1.28倍（三季度整體1.29倍，二季度整體1.27倍），繼續接近2008年12月全球金融危機時1.30倍的峰值，”他們寫道。

中國基建投資放緩，導致對華出口下降并不意外，但面向發達國家的出口也不盡人意。

“按出口地劃分，向發達國家的出口再次疲軟，對美出口同比下降16%（9、8月下降3.8%和4.8%），對歐盟出口下降4.4%（9、8月分別增長19.7%和下降20.9%），”巴克萊寫道。“對發達國家出口的疲軟部分是因為去年的高基數，但它也表明沒有來自圣誕節的訂單。”

對于歐美等發達國家來說，一個大問題在于海外經濟放緩將如何影響國內產業。

華爾街見聞今晨提及，從中國到歐洲央行的大規模貨幣刺激政策幾無成效，10月全球制造業仍然毫無起色。中國制造業活動連續第八個月收縮，歐元區制造業再次通過減價來提振貿易，而美國制造業擴張速度逐月趨緩，已接近零擴張。

Markit周一公布的數據則顯示，歐元區10月制造業采購經理人指數(PMI)有所上升，但增速仍很疲軟，企業以八個月來最快的速度下調出廠價格，盡管量化寬松(QE)已實施逾半年。

Markit經濟學家Chris Williamson表示：“歐元區制造業復蘇表現仍然令人失望地平淡。在制造業生產缺乏活力，就業增長降溫至八個月低點，產出價格創下2月以來最快下滑速度的情形下，不難想見歐洲央行何以正考慮增加刺激措施。”

與此同時，美國制造業數據的疲軟也加深了投資者對美聯儲今年是否還會加息的懷疑，盡管耶倫在上月的會議上暗示12月可能加息。

美國供應管理協會（ISM）公布的最新數據顯示，美國10月ISM制造業指數50.1，低于9月的50.2，創2013年5月以來新低。ISM制造業指數連續第四個月下跌，其中就業指數跌至47.6，自4月以來首次跌破50，創2009年8月以來新低。

這意味著，盡管美國制造業活動繼續擴張，但近幾個月以來擴張速度逐漸放緩，并已接近零擴張狀態。

經濟咨詢公司Lindsey Group董事總經理Peter Boockvar表示，這是美聯儲自己弄出來的“難題”。它一直在談論加息，但是在ISM指數這么低的情況下，它永遠不會加息。“美聯儲面臨著兩難，一方面，經濟復蘇的第七年，利率不應該再是零了。然而另一方面，在數據持續平淡無奇的情況下，美聯儲如何能夠加息？”