在連續數年的下跌之后，市場已經很難再聽到大宗商品“超級周期”的說法。供給過剩且中國需求放緩已經是人盡皆知的事實，Anglo America這樣的巨頭市值縮水25%也無法吸引到投資者的眼球。市場當下的焦點已經轉向相關企業的負債水平和可能的黑天鵝風險，比如之前一段時間如火如荼的嘉能可事件。

然而從歷史來看，大宗商品周期從來都是周而復始。這就意味著下一個“超級周期”終究會到來，只是時間問題而已。德意志銀行認為，非洲將是礦產業不可阻擋的未來。

德意志銀行研究指出，到2030年，除非洲之外的全球地區銅儲備將僅能滿足十多年的市場需求，而新礦從零開始到最終能開采大概需要25年的時間。除了銅之外，全球90%的白金、65%的錳、50%的黃金和鉆石、40%的鈷產量來自非洲。

因此，除非大宗商品真的完全退出歷史舞臺，否則非洲顯然將會是“必爭之地”。

對于大宗商品巨頭而言，他們顯然早有涉足。不過由于之前的投入均在大宗商品牛市期間，因此近期能聽到的大多都是賤賣的消息：比如2011年力拓在莫桑比克的40億美元煤礦投資最終以5000萬美元賣出。

非洲一系列的挑戰也十分明顯：地緣政治不穩定、基礎設施建設嚴重匱乏、礦山所有權和安全性。放眼全球，50個實際成本最低的礦井僅有2個位于非洲。許多非洲的礦山規模很小，交通不便，有的甚至和外部無法進行的交通聯系。非洲國家許多主要礦產資源都在內陸，供電、供水、運輸都是切實存在的難題。

不過從長遠的眼光來看，市場對于非洲的看法不應該只停留在過去。事實上，過去25年內，非洲的暴力沖突減少了一般；撒哈拉以南的非洲地區自2000年起就一直保持了平均5.3%的GDP增長率。更為值得一提的是，在大多數新興市場債臺高筑引發擔憂的時候，非洲的平均債務/GDP比依然低于70%。

盡管非洲大地何時才能成為大宗商品真正的主戰場現在還不得而知，但是可以預見的是，這一天終將到來。