中國央行周五宣布降息后，太平洋、大西洋兩岸“央媽”政策均出現了明顯分歧，美聯儲年內加息前景變得更為不確定。

中國央行周五宣布“雙降”，這是中國央行一年內第六次降息。一年期貸款利率降到了4.35%的歷史最低。一年期存款基準利率從1.75%下調至1.5%，存款準備金利率下調50個基點。

目前中國GDP增速下降至近25年來最低，“老”增長引擎制造業和建筑業急速放緩，“新”增長引擎消費尚不能挑起增長重擔。

然而中國持續降息降低準，加上歐元區和日本即將出臺的的進一步量化寬松政策，給美聯儲造成了難題，美國貨幣當局正走在9年來首次加息的道路上。

Oxford Economics亞洲首席經濟學家ouis Kuijs告訴彭博新聞社：“美聯儲可能正考慮加息，但包括中國在內其他主要國家，正面臨增長疲軟通脹走低，他們可能更傾向寬松而非收緊貨幣。”

中國通縮困擾

目前中國CPI僅相當于官方目標的一半。而PPI持續走低，意味著央行仍有進一步的寬松空間。

瑞銀獨立經濟顧問George Magnus認為：“顯然，一年多以來中國央行一直背負著寬松的使命。經濟增長喪失動力，工廠端物價持續通縮，再平衡面臨阻力，央行走向貨幣寬松道路，顯然現在這條路還沒有走到盡頭。”

下周中國將公布“十三五”經濟規劃，市場預期中國可能進一步放松匯率管制，降低非金融行業進入壁壘，促進本土創新，以及鼓勵生育等政策刺激增長。

美聯儲“壓力山大”

下周四美聯儲將公布FOMC聲明，自2008年12月以來美聯儲實施零利率政策，而目前美國貨幣當局正走在加息道路之上。然而歐洲央行行長德拉吉本周已經暗示進一步寬松即將到來，使得大西洋兩岸貨幣政策分歧或進一步加大。

市場同時預期下周日本央行可能自2014年10月來再度追加寬松，目前日本央行QQE刺激規模為80萬億日元。

PNC Financial Services經濟學家Bill Adams認為，中國降息讓“美國貨幣政策變得更為復雜。”

Adams認為：“如果降息減小了中國經濟的下行風險，那么美聯儲將更有信心認為美國經濟能夠承受加息。”

“但是如果中國降息引發人民幣新一輪貶值，將使得美聯儲在2015年年底之前加息變得更為困難。”