高盛(Goldman Sachs)合伙人、投資管理部門全球聯席主管Tim O'Neill警告稱，如果被動投資的規模變得太大，市場就會失靈。

“就規模而言，市場既需要主動投資，也需要被動投資，因為如果每個人都是被動投資者的話，那就沒有人賣股票給你了，” O'Neill在一檔新的“Exchanges at Goldman Sachs”廣播節目中對高盛公關部門負責人Jake Siewert說道?！叭绻粍油顿Y占市場的比重超過一定比例，市場就會失靈?！?/p>

O'Neill的評論觸及了被動與主動投資孰劣孰優之爭的中心。最近幾年被動投資的迅速發展，追蹤指數、費率相對較低的ETF吸引到了數萬億美元的資金，全球ETF的資管規模甚至超過了主動投資的代表——對沖基金。