人民幣近期貶值讓一些西方人士擔心，中國會向美國乃至全球輸出通縮。而過往經歷顯示，美聯儲進入加息周期以后，美元都在下跌。所以如果考慮到美聯儲今年可能啟動加息，現在倒應該考慮是不是拋售美元了。

彭博通訊社報道用以下圖表展示，過去三次美聯儲加息周期啟動的前三到九個月，美元平均上漲將近9%，而在開始加息以后，美元六個月內平均跌約6%。

摩根大通旗下基金公司的首席全球策略師David Kelly就認為，美元在美聯儲啟動加息后必然上漲的預測不符合歷史表現。美元往往在美聯儲真正開始加息以前就漲起來，那是因為“傳聞起時買，事實出時拋”（buy the rumor and sell the fact）的規律。

今年以來，彭博追蹤美元對其他十種主要貨幣匯率的美元現貨指數上漲6.8%。彭博調查分析師預測結果顯示，到今年年底，美元兌歐元和日元將分別漲至1.06和125。

本周二中國央行下調人民幣匯率中間價以來，人民幣匯率兩日跌逾4%，昨日尾盤拉升，跌勢緩和。雖然中國央行本周接連大幅下調人民幣中間價，但77%的華爾街分析師預計，美聯儲將于9月加息。另有8%的分析師預計美聯儲10月加息、11%的分析師預計美聯儲12月加息。

昨日華爾街見聞文章提到，法國興業銀行策略師Albert Edwards認為，無論美聯儲今年9月是否啟動加息，美元都已經進入牛市，人民幣貶值會向美國輸出更多美方不愿接受的通縮。已經有跡象顯示，美元對其他主要貨幣走強在為美國本土的通縮大潮推波助瀾。