A股連續(xù)暴跌，客戶面臨追加保證金需求，于是他們被迫拋售債券以籌措現(xiàn)金。

在過去至少6個月內(nèi)，在美元垃圾債市場，中國房地產(chǎn)開發(fā)商債券表現(xiàn)一直最差。最近，私人銀行又被迫拋售債券以滿足客戶保證金需求。

據(jù)美銀美林追蹤的垃圾債指數(shù)顯示，中國垃圾債周三下跌1.35%，為1月6日來最大跌幅。垃圾債持續(xù)遭遇拋售，中國房地產(chǎn)開發(fā)商的垃圾債領(lǐng)跌，其中恒大地產(chǎn)和雅居樂地產(chǎn)在香港發(fā)行的垃圾債創(chuàng)上市以來最差表現(xiàn)。

據(jù)彭博稱，97家亞洲企業(yè)垃圾債的價值不到一周內(nèi)下跌7.97億美元，其中地產(chǎn)開發(fā)商占3/4。據(jù)野村控股，大概30%的中國房地產(chǎn)開發(fā)商垃圾債出售給了零售或私人銀行。它們大部分是亞洲的銀行。

自6月12日高位以來，A股累計跌幅近30%，且大約一半的上市公司選擇停牌。A股股災(zāi)已經(jīng)開始向其他資產(chǎn)蔓延，商品、債券、離岸人民幣乃至香港市場，都沒能幸免。

“所有資產(chǎn)都在遭遇拋售，投資者情緒恐慌。”野村證券駐香港債券分析師Annisa Lee稱，“私人銀行也在拋售，因為股市下跌，他們也收到了追加保證金的通知。他們需要現(xiàn)金，因此拋售債券。”

據(jù)彭博數(shù)據(jù)，截止10:31，恒大地產(chǎn)票面利率12%，2020年到期的美元債券下跌至0.9223美元。該債券周三下跌了4.42%，為2月份上市以來最大跌幅。

另外，雅居樂地產(chǎn)票面利率9%，2020年到期的美元債券下跌了1.55%，至0.9480美元。花樣年集團票面利率10.625%，2019年到期的債券下跌1.33%，至0.8813美元。這兩個債券周三下跌了3.1%，為1月15日來最大跌幅。

渣打銀行駐新加坡債券分析師Zhi Wei Feng稱，A股對政府的救市措施沒有反應(yīng)，投資者都在關(guān)注中國的市場動向。私人銀行也都在拋售債券，以滿足客戶的保證金要求。由于垃圾債市場流動性差，少量的拋售就會引發(fā)市場大幅波動。