韓國科技業(yè)巨頭三星電子(005930.KS: 行情)可能收購黑莓(BB.TO: 行情)的消息，也許暗示著三星電子在扭轉獲利下滑，以及該公司在全球智能手機市場領導地位逐漸流失的保衛(wèi)戰(zhàn)中，已有走投無路之勢。

一度是三星電子獲利主流的移動業(yè)務去年快速縮水，高端手機銷售不敵蘋果(AAPL.O:行情)的iPhones，同時受到小米這類低階手機的擠壓。三星預估2014年獲利將出現(xiàn)三年來首度下滑。

盡管外界原本臆測移動部門主管申宗均(J.K. Shin)可能在12月去職，但三星仍為他投下信任票，不過分析師表示，如果沒有重大起色，他的地位仍可能不保。

申宗均從2009年起帶領移動部門，推出Galaxy旗艦系列手機，一度推動三星將蘋果從智能手機銷售王位上擠落，并于2013年創(chuàng)下獲利新高。手下三名大將在12月去職后，焦點更是完全落在申宗均身上。

三星開價收購黑莓，意圖或在手機市場重新奮起。不過雙方皆否認有這樣的會談，然而熟知內情的人士，以及路透所看到的文件，皆顯示三星有意提供最高75億美元進行收購，藉此提振在企業(yè)市場的份額，而這正是黑莓的主要強項。

雖然黑莓不再是前五大智能手機制造商，但鑒于其強大的安全特性，黑莓在企業(yè)客戶方面仍有很大影響力，美國總統(tǒng)奧巴馬就仍在使用黑莓手機。

黑莓的專利陣營還包括進階加密技術，分析師稱外界對該技術評價很高，而且隨著普通手機用戶也因安全漏洞問題飽受驚嚇，這一技術愈發(fā)受歡迎。

雖然如此大規(guī)模的交易與其以往的保守風格相背離，但三星絕對有能力進行大筆交易；截至第三季末，三星擁有價值62萬億(兆)韓元(約合620億美元)的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物。

**自體成長達到極限**

分析師稱，除了大手筆并購外，三星可能別無選擇，因為該公司沒有能夠提供重大獲利增長勢頭的自體成長選項。

“三星認識到自體成長已經達到極限，因此將轉向海外并購以尋求突破，”漢城大學經濟學教授Kim Sang-jo表示。

雖然分析師預計，記憶體晶片(存儲器芯片)需求良好以及其他部件業(yè)務好轉將幫助穩(wěn)定獲利，但這些不足以抵消移動業(yè)務利潤下滑。

湯森路透I/B/E/S對52位分析師進行了調查，他們平均預期，三星2015年營業(yè)利潤將連續(xù)第二年下降，至24.2萬億韓元。

據(jù)研究機構Gartner數(shù)據(jù)，2014年第三季三星的市場份額從上年同期的32%降至24.4%；該公司推出一系列中低端新款智能手機也不太可能在第四季挽回頹勢。

若收購黑莓，將為三星手機業(yè)務創(chuàng)造新的收入來源和喘息空間。獲得黑莓先進的技術亦將幫助三星在與蘋果的競爭中搶占優(yōu)勢，蘋果目前也試圖進軍企業(yè)市場。

“如果能夠利用三星的品牌及黑莓的技術，那么將是非常好的組合，”Forrester Research分析師Gene Cao稱。

但要實現(xiàn)這樣成功的結合可能比簽署一個協(xié)議難多了。三星從未進行過這一規(guī)模的并購，而且該公司的典型韓式層級制文化，可能與海外員工格格不入。

“未來某一時段，三星確實會面臨這樣的風險，但問題在于該公司是否有能力成功整合合并后的企業(yè)，”韓國科學技術院商學教授Chang Sea-jin稱。