一、管理密碼之財務管理：管好錢

企業財富的獲得有它的規律，我認為企業財富的快速獲得是有密碼可尋的。前面說，管理密碼因素很多，但是我更強調的是兩點：一個是戰略管理的密碼，就是怎么通過選擇行業，讓企業能夠更輕松地獲得更大的利潤，這在前面已經講了；再一個是財務管理的密碼，就是怎么能夠通過財務管理手段，讓企業不但能夠有錢可用，而且能夠讓錢快速的轉起來，最后讓我們的錢得到迅速增值，我認為這是財務管理要解決的問題，也是接下來要談的內容。

1. 企業家要重視現金

我們知道，企業無論是發展還是生存，都離不開錢。錢的管理，是無論哪一個老板都應該很重視的事情。我認識的好多老板，在財務上他別的不管，但每天都會叫出納給他報現金的流水賬，昨天的錢剩下多少，今天進來多少，是干什么的錢；又花了多少錢，干什么用了；最后剩下多少錢，是什么錢。作為老板，還沒有一個對現金不感興趣的，這也正說明了現金對企業來說的重要性。

2.企業的一切困惑源于管理密碼缺失

對現金很重視沒錯，但是企業家又有許多困惑。一個是，企業規模越來越大，業務開拓得很好，但是，為什么利潤率越來越低？還有一個是，產品賣得越來越多，企業規模也是越來越大，廠房、工人、產值都比以前擴大好幾倍，但是，為什么賬上總是沒錢花？有這些困惑，是因為沒有把財務管理密碼掌握好。財務管理就是要解決錢怎么進來、怎么快速流轉起來、怎么迅速增值的問題。

二、企業家管理財務的十五字秘訣

怎樣通過掌握好財務管理的密碼，讓企業的財富迅速增加？我來告訴你，當老板的要掌握財務管理的密碼，必須掌握好15個字：找到錢，花好錢，管好錢，分好錢，錢生錢。當老板的盡管很忙，不是財務出身，甚至一提起數字就頭疼，但是必須掌握的數據你要弄明白，這15字的秘訣你要掌握。

1. 找到錢

我們知道，找到錢很重要，但找錢時我們要堅持幾個原則。

（1）“找錢”的實踐原則一：低成本

要以最低的成本找到錢。可以拿的錢很多，但有可能你拿到錢的成本很高。我們知道，好多企業做不下去，就是因為借了好多高利貸。在經濟比較好、產品有客戶需要的時候，他還能湊合著把高利貸的利息還了，但是金融危機一來，經濟形勢一不好，銀根一緊縮，這些企業就算有好的產品，高利貸也把它給壓垮了。所以企業家要考慮，找錢你要低成本地找到錢。

據我了解，溫州現在已經有許多中小企業資金鏈比較緊張，甚至有些已經處于倒閉的邊緣，大部分都是因為資金成本過高，高利貸、銀根緊縮這些原因導致的。所以，找錢要解決的第一個問題，就是低成本。

（2）“找錢”的實踐原則二：低風險

當然了，光有低成本還不行。有的人說我找到的錢的成本是挺低，但是，可能他的風險很高。這時我們就要警惕了，這種風險控制不好可能就會是致命的。

下面我從以下幾方面分析一下在找錢的過程中你可能會遇到的風險。

1）防范財務風險。錢的來源分為兩種，一種是拿別人的錢最終要還的，這叫借貸；還有一種是拿別人的錢是不用還的，這叫入股。你要搞清楚，你找到的是什么樣的錢。借來別人的錢，有一個不好之處，就是到期必然要還，否則將面臨破產的風險，專業術語就是財務風險比較高。股本融資呢，財務風險會比較低。這是二者的特點。如果企業借錢借得過多，達到了一定的臨界點，那么你產品和服務掙的錢，包括從市場上融資得來的錢，不足以抵償你借來要還的錢，這個時候有可能會產生一個還錢的時間差，即便你企業經營得不錯，還錢的時間差還是會導致你的資金鏈斷裂。所以你一定要知道，借錢一定要防范風險，財務風險必須要最小。

2）優化資本結構。財務風險怎么才能最小？我認為就是，你要優化你的資本結構。不同的行業、不同的企業、不同的時間段，它的資本結構應該是不一樣的。資本結構說白了，就是你的錢的來源，到底是借的錢多一點呢，還是自己的錢多一點。什么樣的結構好，不能一概而論。不同的行業有不同的要求。如果是重資產的傳統型工業企業，資產負債率（表示企業償債能力的一個風險指標）達到50%以上，有可能就危險了；如果是輕資產的高科技企業，資產負債率高一點，比如說70%，可能也沒事。所以要不同情況不同對待。有一點我要強調，不能走極端。

3）零負債未必好。有一個學員說我的企業經營得真不錯，我企業有一個特點：既無內債又無外債。他以為是好，但是我馬上就跟他說，你這個企業水平不怎么樣。他聽完以后一愣，說你看我的企業收入不錯，有兩三個億，利潤也不錯，已經幾千萬的凈利潤，怎么還不好？說實在的，確實不錯，但是你看他資產負債表上，負債是零，沒有內債也沒有外債，那我只能說他是個土財主——只知道用自己的錢去賺錢，不知道用別人的錢為自己賺更多的錢。所以這樣并不是一個優秀的企業家，別以為既無內債又無外債就好。

4）債務多風險大。反過來說，你借錢借得過多也不是優秀的企業家。你借錢過多，最后倒閉了，那你優秀什么？比如德隆，原來是我們中國民營企業的一個標桿，擴張速度那叫一個快，但最后就是因為資金鏈斷裂，那么大一個企業發不出工資、支付不了材料供應商的錢，最后倒閉了。幾千億資產的大企業，而且又是資本運作很好，為什么倒閉了？還是借錢的風險沒有把控好，犯了一個毛病，就是短融長投。所謂短融長投，就是借來的錢期限短，但是又把錢投在長期的項目上了。比如借的錢是三個月、六個月或一年要還的，投資的卻是一年、兩年、三年以后才能產生效益的項目，這樣必然就會出現問題，即便所投的項目未來預期效益再好也沒有用，因為現在需要還錢了，卻沒錢可還。沒錢還，按照市場經濟、法制經濟的規則，你必須倒閉，清算還錢。

所以綜合上面幾點，拿錢的第二個原則就是風險要小。

（3）“找錢”的實踐原則三：適時到賬

拿錢的第三個原則是，要在適當的時間拿到錢。

1）天天缺錢是管理沒水平。有些企業家，尤其是中國的中小民營企業家，基本上都存在這個問題——天天缺錢。有些企業的財務總監說他都愁死了！愁什么呀？他說老板一上班，見了他就說趕快去籌錢，他說愁得不得了。要我說，這說明他們企業在融資上沒有規劃。哪天餓了哪天去拿錢，這就是財務管理水平不高的表現。要說不缺錢的企業不是好企業，但天天缺錢，這也有問題，至少說明你沒有規劃。

2）保證適時到賬的方法：融資規劃。你要有規劃，就是在拿錢的時間上，必須要規劃好，什么時候拿多少錢適合，什么時間出讓多少股份，都要規劃。我們知道，出讓股份如果太早，出讓多了有可能吃虧，如果是在初創期，企業估值不高，出讓股份多，拿的錢就少。所以在不同的時間段，要出讓不同的股份，融不同的資。

比方說，不要在你的小孩還在幼兒園階段就琢磨，他結婚要用多少錢，這是我們中國父母喜歡干的事。更有甚者，小孩還沒出生呢，就琢磨著給孩子買房子，像這種，典型的，叫不會理財。放到企業里就是，企業還很小，這個時候你去融資，千萬不要想你的企業要做成一個行業老大的時候需要多少錢。

你要腳踏實地地想，你由現在創業期，到初創期、成長期、成熟期，每個階段要融多少資，債權是多少，股權稀釋多少，成本是多少，必須要算一個數。

3）危急時才找錢成本必然高。不能餓了才去找奶喝，那個時候成本肯定很高，而且有可能找不著。有的企業，明天沒有錢付工資、付供應商的錢了才去找錢，人家說錢是有一筆，但成本很高，你要不要？這個時候你沒有辦法，由于你企業管理水平臭，你不要也得要。不要？明天你企業就該破產了。當然，也不要走另一個極端，在企業很小的時候就融太多的資，這也是不合算的。要根據需要適當融資。

這就是找到錢的“三最”原則：成本最低，風險最小，速度最快。

來源：摘自《企業干得好不如賣得好》

作者：馮鵬程教授對外經濟貿易大學中國資本運營研究中心主任、博士后

（作者簡介：“企業財富管理理論”創始人。中國人民大學經濟學博士、廈門大學工商管理學博士后、北京大學/清華大學/人民大學EMBA及總裁班授課教授。研究領域：互聯網經濟下的資本運營、戰略與商業模式、財務戰略管理、企業上市、并購重組、企業國際化等。已成功為上百家企業提供培訓、顧問咨詢和投融資服務。專著：《企業干得好不如賣得好》《小企業也能活100年》《零基礎學會計》《解密企業財富密碼》（光盤）《中國企業對外直接投資研究》）