據不完全統(tǒng)計，全球黃金的探明儲量不足20萬噸，其中已經開采出來的近16.4 萬噸，預計再開采約10年，地球上的黃金開發(fā)就基本結束了。目前已開采的黃金一半以上存在各國國庫里，其余大部分是首飾金等，而真正用作保值投資的實物黃金總量也不過2-3萬噸。人們談論的黃金投資，絕大部分是紙黃金、賬戶金、期貨金，以及各種掛鉤黃金價格波動的理財產品。

　　不久前，金價上漲突破每盎司1900美元的歷史高位，此后盤旋下跌到每盎司1500美元上方，是否又該出手呢？這就要界定黃金投資與實物黃金的差異，理解實物黃金的價值屬性。黃金的第一屬性是貴金屬，黃金之“貴”，首先在于其天然稀缺，其次在于其易于分割便于攜帶的金屬特性，其三在于其不易腐蝕和氧化的物理屬性。黃金的第二屬性是硬通貨，如前所述，黃金天然是貨幣。黃金的第三屬性是財富，因為財富是相對于人的欲望而產生的稀缺性。然而，實物黃金的三重屬性卻并等于黃金的投資價值，人們在黃金投資賬戶中交易的黃金多半是黃金價格波動的貨幣游戲，此類交易的背后未必都有實物黃金。

　　在現代社會，實物黃金的三重屬性還派生出一個新的資產屬性，即“保險中的保險”。我曾經在課堂上舉例，假設每人面前擺三樣東西：一把名車的鑰匙，一部手機，一根金條。此時若高呼：地震了！每人只能拿一樣逃跑你選哪個？災難臨頭，貧富之別就在這一念之差！拿金條跑出去的人就是富人，其他人就是窮人，或者來不及跑出去的人。這就是黃金實物在不可抗力事件發(fā)生時的效用，如中國古人所言：盛世古董，亂世黃金。

　　實物黃金上述“3+1”的屬性一旦進入家庭的資產組合，就有了其他投資品無法匹敵的特點：長期而言只有牛市。第二次世界大戰(zhàn)后建立的布雷頓森林體系讓美元取代英鎊成為國際貨幣，人們都以為是金本位，其實是被美國人忽悠了，因為在每張美元紙幣的背后都有一句英文：In god we trust。這句話譯成中文就是：“看上帝的面子，信任我！”也就是說，美元的信用基礎并非黃金（Gold），而是上帝（God）。這來自于美國作為基督教國家的社會信仰，和總統(tǒng)選舉一樣，當選總統(tǒng)無論是黑人還是白人都要篤信上帝！都要在《圣經》面前宣誓。1971年，美國的尼克松總統(tǒng)單方宣布美元與黃金脫鉤，從此不再履行35美元兌換1盎司黃金的承諾，史稱“尼克松震蕩”。此后國際黃金價格一路上漲，1990年初盤旋在每盎司250美元左右，20年漲了 6倍；現在盤旋在1600美元左右，20年又漲了6倍！再看20年，金價若再漲6倍就是：黃金萬元（美元）不是夢！

　　但是，金價的上漲趨勢是非線性的，在過去的兩個20年期間，黃金價格都曾10年不鳴，一鳴驚人。本輪金價暴漲是在2007年之后，在此期間發(fā)生了什么？一是金融海嘯，二是社 會動蕩，這再一次驗證了“亂世黃金”的中國智慧。今后20年的國際社會是否還會有亂世呢？一定會有！全球已經是動蕩年代，隨時都可能是多事之秋。全球性不可抗力事件的發(fā)生，雖不知何時何地，卻可知或遲或早。所以現代家庭的投資組合中必須有黃金的配置，不是炒黃金，而是實物金！