2018年4月23日摘自《理財周刊》

　　近期，中國的區(qū)域經濟版圖有兩大調整，其一是粵港澳大灣區(qū)規(guī)劃，其二是海南籌建自由貿易區(qū)，簡稱海南自由島。大灣區(qū)的核心是加強香港、澳門和珠三角的聯系與經濟金融發(fā)展，海南自由島的目標或將是離岸金融中心。兩個大手筆的區(qū)域經濟決策都是在金融市場進一步開放的背景下作出的，金融業(yè)將成為中國經濟轉型升級的新動力。

　　第二次世界大戰(zhàn)后，布雷頓森林體系的構建催生了市場導向的全球化。1971年美國總統(tǒng)尼克松單方面撕毀協(xié)議，宣布美元與黃金脫鉤，此后，全球化市場進入了“動蕩年代”。全球經濟開始轉型升級，兩個重要的“推手”就是跨國公司和離岸金融中心。在這個階段，以互聯網為基礎的科技革命突飛猛進，全球財富爆發(fā)性增長。據估算，1995年至今，新增財富總量占到了全球財富存量的一半，而另一半則是在1971～1995年之間形成的！

　　動蕩年代為何會引爆財富增長？這就要重新定義財富及其增長的來源。人類社會的財富增長有兩大來源：其一是“人賺錢”，主要來源于實體經濟；其二是“錢生錢”，主要來源于交易市場?？v覽全球，實體經濟以算術級數增長，伴隨著生產性投入和生活消費，總量增長速度遞減；交易市場的新增虛擬財富以幾何級數增長，伴隨著貨幣量的增長和投資投機，總量增長速度遞增。一個遞減，一個遞增，結果必然是全球財富“虛大于實”。所以在全球資產負債表上，虛擬財富遠高于實體財富。在主流國家的資產負債表上，以國家外匯儲備為代表的“財富”也以債券為主導，從而創(chuàng)造了巨額“負債資產”！人們所擔憂的國家總和負債率，換一個角度也加入了全球財富增長的版圖。

　　“暖風吹得游人醉”，直把負債當資產。這一幅醉生夢死的畫面帶來了全球性的避險投資，跨國公司的內部轉移定價和離岸金融結算中心應運而生。這是一個不爭的事實，也是全球化市場的經濟后果，人們可以在道德上譴責卻不得不直接面對。

　　全球單位空間人均財富最高的區(qū)域是中國澳門地區(qū)，而其排名前10位的國家和地區(qū)幾乎都是離岸金融中心。人的消費行為并不僅限于衣食住行，娛樂博彩也是生活消費的內容，包含在消費升級的產業(yè)結構之中。由此來看中央政府支持海南省籌建自由島的規(guī)劃，人們就能理解并將積極參與。

　　海南全島的開放也是“制度自信”的證明。一國兩制的選擇已經在中國港澳地區(qū)獲得了成功，離岸金融中心的模式已有可復制的若干案例，港澳經濟的成功也為海南自由貿易區(qū)的建設創(chuàng)造了前車之鑒。萬事俱備，只欠東風！