北京時間9月27日凌晨，美聯儲將公布9月利率決議，目前市場普遍預計將加息25個基點；然而自2015年12月17日美聯儲率首次加息以來，盡管加息7次，也僅加息了1.75%；同時，本次若如預期再次加息，加上每年12月份板上釘釘的加息，美聯儲今年或加息4次，這也創本次加息周期以來的單年最頻繁加息記錄。那么，美聯儲如此頻繁且大幅的加息意味著什么？對美國而言此舉是否正確？又會對全球資本市場造成哪些影響？

美元若不繼續加息面臨風險更大

美聯儲加快加息步伐的主要原因是由于其宏觀經濟面的影響。核心通脹率是美聯儲評估通脹前景和決定利率政策時參考的重要經濟指標，此前美聯儲將通脹目標設定在2%，而9月13日顯示的美國核心通脹率為2.2%、通脹率為2.7%。加上今年第一季度數據顯示，美國失業率接近18年來的最低水平，這些都在表明美國經濟的運行狀況良好。

未來隨美國就業市場繼續改善推動薪資水平上升，以及美國政府對許多進口產品加征關稅導致原材料成本上升，美國通脹壓力將繼續上升，股市泡沫進一步加大，如果后續美國不繼續漸進加息，其所面臨的風險將更大。

中國央行不會跟進美聯儲的加息

總體來看，因為中國經濟基本面總體平穩、有韌性、回旋余地大，可選擇的政策工具多，加上此次美聯儲加息符合大眾預期，市場對其加息的影響早已消化，因此風險可控，但也要做好市場預期管理，加大資本流出監管，注重提振內需，擴大消費和投資。

對中國股市來說，盡管美聯儲的加息將會是利空消息，但因為中國A股在底部徘徊時間較長，進一步下跌的空間非常小；另外，雖然美聯儲加息對中國樓市也將產生一些負面影響，但中國樓市問題的主要原因在其自身，房價過快上漲將進一步推動泡沫增加，這是潛在風險，目前各地也都紛紛采取了管控措施，維護市場的相對穩定，避免其大幅反彈。

未來中國央行不會跟進美聯儲的加息。就中國目前的經濟形勢來看，下行壓力較大，只有減息可能，不會跟隨加息。且中國政策具有獨立性，因此央行后續會為保貨幣相對穩定，采取既不減息也不加息的態勢，但是會加強資本流出的管控，引導市場預期，保持相對穩定。

美股暫時不會崩盤全球金融危機概率極低

美聯儲的加息，對全球資本市場的影響是分化的：對歐美、日本等發達經濟體而言，因其整體經濟運行良好，且抗沖擊能力也非發展中國家所能比擬，因此不會造成太大的影響。但是對美國股市的進一步上揚、通脹有一定的抑制作用。美股正處在“史上最長牛市”，之所以能保持近10年的牛市，背后有一個重要的“大功臣”——美聯儲，目前美國經濟正在高位運行，因此美股不會如現在很多人預料那樣隨著加息出現崩盤，但到2021年，可能會出現周期性回落。

而對于新興市場、發展中國家來說，影響是偏負面的，隨著美聯儲加息、美元的升值、資本回流美國，會進一步加劇新興經濟體貨幣貶值的壓力。個別的、金融體系脆弱的國家已經出現或還將出現金融危機或貨幣危機，但這個危機是局部性的、非全局性的、在所難免的。大家一直擔心的全球金融危機應該還不會爆發。