銀行培訓師陳毓慧老師推薦：上市公司披露的公告中，有不少與分紅相關，投資者看懂它們，有重要的實際意義，原因有三：一是分紅方案在短期內對股價走勢往往有較為明顯的影響；二是現金分紅已經成為一些上市公司回報投資者的主要手段；第三，分紅也成為觀察上市公司財務健康狀況，公司治理優良與否的重要窗口。

確定與實施：一般來說，上市公司分紅，需經過這樣幾個步驟：首先，由上市公司向董事會提交初步擬定的分紅方案；接下來由董事會確定分紅預案；之后，將預案提交股東大會表決，確定分紅方案；最終，上市公司按照確定方案實施分紅。

有投資者可能問，在股東大會審議前，披露的“擬定案”、“預案”是否可以當真呢？從程序上講，股東大會表決通過的分紅方案，才是定論，擬定案與預案都尚存變數。但從目前實際情況看，在股東大會召開前，對擬定案和預案進行調整，或者預案不能被股東大會通過的案例并不多見。實際操作中，投資者可能還會發現，不同公司最終實施分紅的時間，差異較大，似乎并無規律可循。投資者若想及時參與分紅，就必須密切關注最后的“分紅派息實施公告”，只有在這個公告中，才能知悉分紅的實施細則與時間。

兩項內容：分配預案可以包括兩項內容，一是利潤分配預案；二是資本公積金轉增股本預案。其中利潤分配又有兩種方式可以選擇，分現金與送紅股。分現金容易理解，而送紅股是指用未分配利潤或盈余公積金轉增股本，實際上是會計科目之間的調整，不涉及現金流出，但公司通常需代個人投資者代扣代繳個人所得稅。

資本公積金轉增股本，嚴格來講，不屬于分紅范疇，但由于這一行為的實質與送紅股類似，一般也可將其視為分紅的一種。因此，在上市公司年報中，利潤分配預案與資本公積金轉增預案被并置表述。至于盈余公積金轉增股本預案，雖然在理論上可行，但上市公司極少實施。

分紅：先說說分現金與送紅股。假設有一家上市公司叫：人民控股，總股本100股，共有10個股東，每個股東持有10股。2009年人民控股賺了200元，公司股東大會決定，從200元中拿出100元分紅。這100元怎么分呢？有兩種方式可選：一種是真分；一種是“假分”。

真分是分現金，每1股可分得1元（上述操作在現實中通常被表述為每10股派發10元現金紅利，或簡稱為10派10），分完后，每位股東的賬戶上就多了10元現金，但除權后公司股價每股將下降1元。

“假分”是送紅股，將100元折合成100股股票送給股東，每1股可得到1股紅股（上述操作在現實中通常被表述為每10股送10股紅股，或簡稱為10送10），每位股東會發現，賬戶上的股票變成了20股。當然，這時人民控股的總股本也變成了200股。

為什么說是“假分”呢，因為送紅股時，上市公司實際上沒有付現金，而是將現金按1：1的比例折合成了股票，送給了股東，錢仍然留在了公司。

假設人民控股的資本公積金上記有50元，全部折合成股票送給全體股東，50元按1：1比例可折合成50股，平均下來就是每股可獲轉增股0.5股。（上述操作在現實中通常被表述為每10股轉增5股，或簡稱10轉增5）

分紅時還要確定一個日子——股權登記日。由于上市公司的股票每天都在交易，上市公司的股東也就每天都在變化。但上市公司分紅必須要以某一天為準，以規定哪些股東可以參加分紅，而這一天就是股權登記日。也就是說，在股權登記日這一天收盤后，持有該公司股票的股東就可以參加分紅。這個日子到底是哪一天，上市公司會通過在分紅派息實施公告中通知大家。

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