讀懂財(cái)務(wù)報(bào)表看透企業(yè)經(jīng)營(yíng)實(shí)務(wù)指引

主講：何伏

【課程目標(biāo)】

1. 即使財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)完全真實(shí)地記錄企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，它仍然會(huì)在很多地方以“謊言”的面目出現(xiàn)。通過對(duì)本課程的學(xué)習(xí)，使學(xué)員理解從財(cái)務(wù)報(bào)表編制基礎(chǔ)到財(cái)務(wù)報(bào)告重點(diǎn)科目的系統(tǒng)化知識(shí)，提升財(cái)務(wù)報(bào)表分析的技巧。

2. 通過較為系統(tǒng)的知識(shí)學(xué)習(xí)與案例分享，提高學(xué)員對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表之間與主要財(cái)務(wù)報(bào)表各個(gè)科目之間的邏輯與勾稽關(guān)系的理解，同時(shí)掌握近期財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則的相關(guān)變化要點(diǎn)，提高工作效率與技能。

3. 介紹與分享財(cái)務(wù)報(bào)表中的“真實(shí)”與“謊言”，增強(qiáng)學(xué)員對(duì)財(cái)務(wù)造假的辨識(shí)與分析水平，提升事先研判信用風(fēng)險(xiǎn)的能力。

【課程大綱】

第一篇 大處著眼：讀財(cái)務(wù)報(bào)表的“方法論”和“辯證法”

第一章 “方法論”：顯微鏡+望遠(yuǎn)鏡

1. “顯微鏡分析法”：財(cái)務(wù)分析要能夠見微知著，刨根問底

2. “望遠(yuǎn)鏡分析法”：不只看企業(yè)，也要看行業(yè)劃分收益性支出與資本性支出原則：效益是長(zhǎng)期還是短期

第二章  “辯證法”：辯證思維是財(cái)務(wù)分析的靈魂

1. 現(xiàn)象與本質(zhì)：透過財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的表象，看透企業(yè)經(jīng)營(yíng)的本質(zhì)

l 貨幣計(jì)量的報(bào)表不能反映非財(cái)務(wù)信息

l 警惕財(cái)務(wù)指標(biāo)表象背后的假象

l 其他

2. 對(duì)立與統(tǒng)一：幾種財(cái)務(wù)指標(biāo)互相矛盾的解釋

l 凈資產(chǎn)收益率與銷售凈利率為何“打架”

l 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率為何與現(xiàn)金流量表中的數(shù)據(jù)不一致

ü 財(cái)務(wù)決策中的對(duì)立與統(tǒng)一問題

ü 理解：合并財(cái)務(wù)報(bào)告的編制基礎(chǔ)與基本編制框架

ü 子公司，合營(yíng)與聯(lián)營(yíng)企業(yè)，關(guān)聯(lián)方如何理解

l 分部報(bào)告的閱讀與分析視角

l 其他

3. 量變與質(zhì)變：從財(cái)務(wù)報(bào)表中察覺企業(yè)由盛轉(zhuǎn)衰的蛛絲馬跡

l 企業(yè)由盛轉(zhuǎn)衰的5個(gè)信號(hào)

l 量變、質(zhì)變道理對(duì)財(cái)務(wù)分析的4種啟示

（1）財(cái)務(wù)分析要始終關(guān)注存在異常跡象的指標(biāo)變化

（2）通過分析歷史數(shù)據(jù)，找出企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的演變趨勢(shì)

（3）要根據(jù)掌握的最新情況，估計(jì)、測(cè)算公司未來的風(fēng)險(xiǎn)

（4）財(cái)務(wù)分析要做到警鐘長(zhǎng)鳴

4. 分享：企業(yè)的經(jīng)營(yíng)方式如何影響財(cái)務(wù)成果與信用風(fēng)險(xiǎn)水平

5. 其他分享

第二篇  小處著手：研讀4張財(cái)務(wù)報(bào)表，探尋經(jīng)營(yíng)“路線圖”

第三章  利潤(rùn)表：不可不察的績(jī)效成績(jī)單

1. 利潤(rùn)表分析實(shí)戰(zhàn)思路

l 營(yíng)業(yè)收入下降分析

l 營(yíng)業(yè)成本上升分析

l 期間費(fèi)用增加分析

l 投資收益虧損分析

l 營(yíng)業(yè)外收支分析

l 企業(yè)所得稅分析

2. 為有源頭活水來：判斷公司盈利持續(xù)性標(biāo)準(zhǔn)

l 收入、利潤(rùn)對(duì)有重大不確定性的客戶是否存在重大依賴

l 凈利潤(rùn)是否主要來自非經(jīng)常性損益

l 是否面臨產(chǎn)業(yè)政策或技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)變化后被淘汰的風(fēng)險(xiǎn)

l 對(duì)稅收優(yōu)惠或某項(xiàng)財(cái)政補(bǔ)貼是否存在嚴(yán)重依賴

l 重要商標(biāo)、專利、專有技術(shù)等是否存在重大糾紛或瑕疵

3. 要收入增長(zhǎng)更要利潤(rùn)增長(zhǎng)

l 收入分析：主營(yíng)收入是企業(yè)成長(zhǎng)的引擎器

l 利潤(rùn)分析：利潤(rùn)是企業(yè)做大做強(qiáng)的基礎(chǔ)

4. 營(yíng)業(yè)成本分析：奪取利潤(rùn)的“咽喉要塞”

l 營(yíng)業(yè)成本不是生產(chǎn)成本

l 營(yíng)業(yè)成本控制的誤區(qū)：諾基亞手機(jī)沒落的啟示

5. 期間費(fèi)用分析：判斷期間費(fèi)用是否合理的4種技巧

l 期間費(fèi)用的增長(zhǎng)速度是衡量其是否合理的參照指標(biāo)

l 與預(yù)算指標(biāo)對(duì)比看是否超支

l 期間費(fèi)用占營(yíng)業(yè)收入的百分比是衡量其是否合理的重要指標(biāo)

6. 利潤(rùn)表的局限性：重視但不迷信

l 利潤(rùn)表不包括已實(shí)現(xiàn)收入和已實(shí)現(xiàn)未攤銷費(fèi)用

l 銷售成本不一定反映實(shí)際價(jià)值

l 利潤(rùn)表比較容易被人為“操縱”

l 權(quán)責(zé)發(fā)生制會(huì)導(dǎo)致利潤(rùn)很高但公司沒錢的尷尬情形

7. 分享：如何觀察與識(shí)別企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)水平的一些要點(diǎn)

8. 分享：如何閱讀各類外部研究報(bào)告

9. 其他分享

第四章  資產(chǎn)負(fù)債表：剖開公司“截面”，診斷經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀

1. 一張圖讀懂資產(chǎn)負(fù)債表

2. 資產(chǎn)未必是資產(chǎn)，負(fù)債未必是負(fù)債

3. 千羊之皮不如一狐之腋：公司資產(chǎn)質(zhì)量分析

4. 代表你的信用能力，也呈現(xiàn)你的風(fēng)險(xiǎn)水平

5. 所有者權(quán)益（股東權(quán)益）：公司經(jīng)營(yíng)的“壓艙石”

6. 近年我國(guó)若干企業(yè)違約案例分享

7. 認(rèn)識(shí)與了解企業(yè)的信用評(píng)級(jí)及實(shí)例解讀

8. 總結(jié)：信用風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的主要原因

9. 其他分享

第五章  現(xiàn)金流量表：比賺取利潤(rùn)更高明的是管理現(xiàn)金

1. 神奇的“現(xiàn)金收支監(jiān)控表”：不僅可監(jiān)控資金，而且可分析盈利

l 量身定制企業(yè)的“現(xiàn)金收支監(jiān)控表”

l 用“現(xiàn)金收支監(jiān)控表”監(jiān)控資金缺口

l 用“資金收支監(jiān)控表”分析盈利

2. 如何分析現(xiàn)金流量的3個(gè)來源

l 經(jīng)營(yíng)獲得的現(xiàn)金流是立身之本

l 投資獲得的現(xiàn)金流：能否錦上添花

l 籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：是不是雪中送炭

3. 收付款模式如何影響中小企業(yè)的償債能力與現(xiàn)金流？

4. 快速識(shí)別中小企業(yè)償債能力與信用風(fēng)險(xiǎn)大小的一般方法

5. 如何理解中小企業(yè)的假賬現(xiàn)象

6. 思考：客戶經(jīng)理是否應(yīng)該去查賬

7. 其他分享

第六章  所有者權(quán)益變動(dòng)表：摸清自有資金的來龍去脈

1. 所有者權(quán)益變動(dòng)表與其他3張報(bào)表之間關(guān)系

l 4張表之間的勾稽關(guān)系圖解

l 所有者權(quán)益變動(dòng)表與資產(chǎn)負(fù)債表的關(guān)系

l 所有者權(quán)益變動(dòng)表與利潤(rùn)表的關(guān)系

l 所有者權(quán)益變動(dòng)表與現(xiàn)金流量表的關(guān)系

2 .  讀懂所有者權(quán)益變動(dòng)表的5個(gè)信息

l 凈利潤(rùn)與所有者權(quán)益變動(dòng)額之間的關(guān)系

l 分析直接計(jì)入所有者權(quán)益的利得和損失

l 分析股東投入和減少股本

l 利潤(rùn)分配分析

l 所有者權(quán)益內(nèi)部結(jié)轉(zhuǎn)分析

3. 所有者權(quán)益變動(dòng)表財(cái)務(wù)狀況影響分析

l 分析“輸血性”變化和“盈利性”變化

l 分析所有者權(quán)益內(nèi)部項(xiàng)目互相結(jié)轉(zhuǎn)產(chǎn)生的財(cái)務(wù)效應(yīng)

l 了解股權(quán)結(jié)構(gòu)的變化與其可能導(dǎo)致的企業(yè)戰(zhàn)略變化

l 不可忽視其他綜合收益的構(gòu)成及其貢獻(xiàn)

l 注意會(huì)計(jì)政策及差錯(cuò)更正因素的影響

4. 思考：如何摸清自有資金的來龍去脈

5. 其他分享

第三篇  活學(xué)活用：如何利用財(cái)務(wù)報(bào)表指導(dǎo)經(jīng)營(yíng)決策

第七章  把脈問診：5個(gè)維度診斷企業(yè)財(cái)務(wù)狀況

1.  盈利能力：不賺錢的企業(yè)是不道德的

l 盈利能力分析實(shí)戰(zhàn)提示

l 從資產(chǎn)（資本）角度和經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)2個(gè)角度分析企業(yè)盈利能力

l 盈利能力分析要化整為零

l 怎樣結(jié)合企業(yè)的實(shí)際經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)來分析盈利能力

l 如何評(píng)價(jià)每股收益的高低

2. 債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)：債務(wù)常常成為壓垮公司的最后一根稻草

l 債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析實(shí)戰(zhàn)提示

l 債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)不只在表內(nèi)，也要看表外

l 短期、長(zhǎng)期償債能力常規(guī)與非常規(guī)分析方法

l 從現(xiàn)金流角度考察企業(yè)償債能力

l 從無(wú)錫尚德被巨額債務(wù)壓垮看債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理

3.營(yíng)運(yùn)能力：貨如輪轉(zhuǎn)方能財(cái)源廣進(jìn)

4. 發(fā)展能力：持續(xù)經(jīng)營(yíng)靠什么

5.現(xiàn)金流：時(shí)刻警惕莫陷“一分錢難倒英雄漢”的困境

6.思考： 如何理解企業(yè)經(jīng)營(yíng)就是現(xiàn)金流的循環(huán)

7.其他分享

第八章  擰干水分：讓財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)真實(shí)反映經(jīng)營(yíng)狀況

1.  莫讓浮云遮望眼：為什么會(huì)有人說財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)無(wú)價(jià)值

l 原料再好，蹩腳廚師也做不出一道好菜

l 財(cái)務(wù)報(bào)表中的哪些“水分”需要擰一擰

2. 撥開云霧見青天：調(diào)整數(shù)據(jù)、還原真相

l 資產(chǎn)負(fù)債表數(shù)據(jù)調(diào)整的方法

l 利潤(rùn)表數(shù)據(jù)調(diào)整的方法

l 現(xiàn)金流量表數(shù)據(jù)調(diào)整的方法

3. 關(guān)于財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)調(diào)整的幾點(diǎn)說明

4. 思考： 所有者權(quán)益變動(dòng)表怎么調(diào)整

5.其他分享

第九章  杠桿理論：財(cái)務(wù)決策中無(wú)處不在的平衡術(shù)

1.   杠桿理論：財(cái)務(wù)決策中無(wú)處不在的平衡術(shù)

l 負(fù)債的高低與企業(yè)經(jīng)營(yíng)理念有關(guān)

l 高財(cái)務(wù)杠桿=高負(fù)債≈高風(fēng)險(xiǎn)

l 低杠桿未必就是低風(fēng)險(xiǎn)

l 經(jīng)理人如何平衡財(cái)務(wù)杠桿，防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

2. 經(jīng)營(yíng)杠桿：搞懂成本性態(tài)，創(chuàng)造效益事半功倍

l 成本性態(tài)分析

l 輕松理解經(jīng)營(yíng)杠桿

3. 思考： 如何成本性態(tài)分析

4.其他分享

第十章  精細(xì)化管理：用利潤(rùn)表指導(dǎo)經(jīng)營(yíng)決策的訣竅

1.  設(shè)計(jì)適合自己的利潤(rùn)表體系

l 全國(guó)通用的利潤(rùn)表不一定適合你

l 如何“私人訂制”你的個(gè)性化利潤(rùn)表

l 按主導(dǎo)產(chǎn)品、項(xiàng)目設(shè)計(jì)利潤(rùn)表

2. 削減成本費(fèi)用

l 削減10%的成本費(fèi)用相當(dāng)于增加其數(shù)倍的收入

l 成本費(fèi)用控制的3個(gè)方法：流程控制、標(biāo)準(zhǔn)控制、總量控制

l 3個(gè)看不見的成本：資金成本、機(jī)會(huì)成本、沉沒成本

l 降本增效：有預(yù)算才不窮

l 管理不善會(huì)悄無(wú)聲息地吞噬你的利潤(rùn)

3. 思考： 所有者權(quán)益變動(dòng)表怎么調(diào)整

4.其他分享