特朗普2.0時代國際政治經濟新形勢與我國進出口企業新應對

王傳寶 教授

時長：0.5天。可根據客戶要求調整課綱

課程提綱：

一、最新國際地緣政治形勢及其對我國進出口企業的影響與應對

1、去全球化與百年大變局

2、特朗普2.0時代：中美斗爭中合作

——對2025美國的判斷：對內battle，對外deal

3、特朗普2.0時代：美國向內

——美國收回拳頭，為了未來更有力量的打出。尼克松回，里根打出。

——特朗普想北美一體化。加強巴拿馬運河以北的強權優勢。美國更強大

——美資退出，中國進入。例如南美

——科技實力支撐了美國的地位。美國主導的國際體系。美元38%在國外流通。

4、北約東擴與俄烏戰爭

5、歐洲右轉與移民問題

6、中東亂局將結束，世界熱點將東移

7、世衛組織病毒溯源

8、WTO弱勢：經濟全球化退潮與區域經濟一體化加強

——美國之外許多國家都在對中國加關稅。土耳其、印度、俄羅斯、巴基斯坦、沙特、泰國、歐盟

——貶值，以鄰為壑。其他地區的市場彌補美國市場份額

——預期差。比如加征關稅

——歐盟推出《禁止強迫勞動法案》，但給了三年緩沖期，該法案要三年后才能實施。對強制勞動商品限制進口。部分產品出口可能受限

9、國際地緣政治形勢對出口外貿業務的影響與應對

（1）地緣政治對我國進出口的影響

（2）地緣政治“黑天鵝”（地緣政治沖突可能升級），海外經濟衰退程度超預期等對我國出口的影響

（3）我國對外貿易持續恢復的長遠威脅是什么？

（4）人民幣國際化背景下，匯率風險及其應對

（5）中國企業出海的必然性和必要性

二、百年大變局下當前國際經濟形勢及其對我國進出口企業的影響與應對

1、世界經濟周期和科技進步的影響：躲不開的經濟周期

2、通脹與衰退的大博弈：2025年世界經濟預判

3、大宗商品價格暴漲/暴跌引發通脹/衰退擔憂

——油氣價格與世界經濟景氣度

——鐵礦石、銅、農產品等大宗商品價格劇烈變動

——大宗商品的中長期走勢判斷

4、美國降息（擴表）攪動世界經濟局勢

——新興市場國家被動貨幣擴張

——美國會否進入衰退？

5、特朗普2.0時代的到來與沖擊：中美關系最新進展、特朗普沖擊與中美會不會“脫鉤”？

——2023.11.15中美元首舊金山會談及其后中美關系走向

——布林肯：你要么在餐桌旁，要么在菜單上

——黃奇帆：美國十大脫鉤措施

——知己知彼才能實現突破：美國的確定性與特朗普的不確定性

——“特朗普2.0時代”：對中國的影響及中國應對

6、中美貿易戰、中美“脫鉤”風險及其對世界經濟的影響

7、俄烏戰爭（俄烏沖突）的后果及其對世界經濟的影響

8、全球產業鏈供應鏈的碎片化、集團化趨勢加劇

9、主要發達經濟體大幅調整宏觀政策，國際需求進一步波動收縮

10、本章思考：國際政治經濟形勢的影響與應對

——風險提示：美國對華政策超預期、國際經濟政治局勢變化超預期

三、當前美對華經濟政策及其對我國進出口企業的影響與應對

1、“特朗普-馬斯克”時代的中美貿易與科技競爭

2、“特朗普2.0”將對中國帶來哪些影響？

（1）直接沖擊中國出口。中國出口增速承壓，貿易順差回落

（2）資本流動承壓

（3）人民幣匯率和A股承壓

（4）對中國財政和貨幣政策造成干擾，長期利率下行空間受限

（5）制約中國高科技領域發展，進而影響中國長期經濟發展

3、“特朗普2.0”對華大規模加征關稅，沖擊中國出口

——特朗普：關稅是字典里最美好的詞匯。總統不受限制

——拜登已經加關稅，在2025，2026生效。特朗普的空間不大

——美國消費品征稅會晚一些。美國擔心二次通脹

——中國貿易順差的一半，來自美國。

4、美國眾議院提出取消給予中國的永久正常貿易關系地位（PNTR，相當于最惠國待遇）

5、未來兩年時間內，中美貿易戰進一步深化是大概率事件，但特朗普加征關稅不會一步到位。預計新一輪加征關稅可能發生在今年二三季度之交

6、特朗普2.0沖擊將會顯著抬升美國通脹預期，降低美聯儲降息幅度與節奏，導致美元利率、匯率持續在高位盤整

——可能會帶來如下影響：第一，2025年美股波動性加劇；第二，全球大宗商品價格在雙向波動中溫和回落；第三，新興市場國家的資本流動與匯率繼續承壓

7、中國通過第三國出口、出海的地區也被特朗普限制。特朗普打壓墨西哥加拿大德國等。未來中國企業出口繞道、借道的做法可能不順暢。供應鏈能不能持續？

8、黃奇帆：美國十大脫鉤措施

9、中國應如何應對？

——從政策、改革、出口、出海和科技創新等方面入手。

10、對于特朗普上任，我們要建立一種邏輯認知：拜登政府的敵人是意識形態的我們；特朗普和MAGA的敵人是拜登。“敵在本能寺”，我們可能只是一可茲利用的工具或手段，不是目的。

——“歐洲向右，美國向內”。某種意義上“價值觀陣營”可能在悄然瓦解。deal around the world 不是沒有可能……

——《做交易的藝術》：特朗普喜歡做交易

四、2025年人民幣匯率研判與我國進出口企業的應對

1、中美利差。引起資金流動

2、聯合早報：中國央行部署今年寬貨幣和穩匯率兩手抓

3、分析師：以靜制動應對匯率波動

——實施適度寬松貨幣政策的同時，將保持人民幣匯率基本穩定，“堅決防范匯率超調風險”。受訪分析師認為，央行可能采取“以靜制動”策略，應對寬松貨幣政策和外部環境變化導致的人民幣貶值，避免匯率波動過大。

4、央行主管金融時報：央行明確釋放穩匯率信號

5、天風證券首席經濟學家劉煜輝：人民幣匯率無事

——人民幣匯率本質上是政策變量，與教科書上的理論模型存在差異

——種種因素決定了有管理的浮動制，重點在“管理”，而非完全受市場因素影響

6、前海開源首席經濟學家楊德龍：人民幣匯率升值預期增強，A股、港股、中國債券等吸引更多外資流入

7、我國進出口企業如何應對人民幣匯率變動

五、如何應對新形勢、新挑戰：當前形勢下進出口企業的應對

（一）當前及一段時期內我國進出口形勢

1、當前我國進出口形勢

2、我國進出口貿易發展趨勢

3、我國跨境電商發展新趨勢

4、我國對外貿易持續恢復的長遠威脅是什么？

（二）進出口企業必須要做的幾件事

1、對接政府提供的金融政策支持

2、夯實實力，轉危為機：進出口企業要以新思維面對未來挑戰

3、不斷精進，強健自身

4、主打技術，產品質量過硬

——價格戰不是個長期的好辦法，主打技術，做到行業里比較高端，產品硬、服務專業，只做愿意接受我們價格和認可我們品質的客戶

——在專精特新上下功夫

5、穩扎穩打，做好產品壁壘比較重要

6、講了這么多年的“轉型升級”，該落地了

——所以現在出現的外貿難，一定程度上來說，也是危與機并存。逼迫我們國家的外貿行業把“轉型升級”這句話落地，低端制造被清退，而像數字化能力、優質供應鏈管控能力、精細化管理能力、技術壁壘等優秀的企業，就會越來越好，資源、客戶也會更集中。

7、要去終端去做品牌，靠技術出口，而不是廉價

8、要提醒企業家們注意新市場的需求量不會如歐美市場般龐大，其次東南亞、中東、拉美等市場收入及消費水平較低（低端產品也是一個機會，但利潤較薄），對于企業產品結構調整也是一大考驗，最后一些發展中國家社會政局動蕩較大，可能出現一損俱損的局面。因此，新市場可以是一個發展的側重點，但兩條腿走路的風險意識，同樣不可忽視。

9、希望經此一役，中國出口貿易能走得更穩固、更廣闊、更有骨氣。

10、相關跨境出口企業應采用“上轉、下沉、精耕、促轉”的戰略和戰術

11、發現行業市場機會點，打造敏捷靈活的業務版圖，拓展新業務、多元化發展

12、把握國家“一帶一路”倡議、國際國內雙循環體系、構建人類命運共同體等政策機遇，推動公司海外業務高質量發展