2014年2月22日，青島大學EMBA總裁研修班開年第一場大型資本專題研討會《中國經濟轉型期資本市場與企業融資對策》在海關總署青島教育基地綜合樓會議室成功舉辦。來自青島各行各業的200多名優秀企業家參加本次研討會。




    青島大學EMBA總裁班：李玲瑤主講《中國經濟轉型期資本市場與企業融資對策》


    本次講座的主講人李玲瑤女士，美籍華人，2011年入選清華百年校慶七位榮譽教授，并印入紀念郵票；她多年執教于清華、北大等名校，同時是國內自主投資的數家公司董事，是國內少數具有實務經驗的企業家兼學者，本次研討會將中國經濟與美國經濟作了深度對比，分析了解當前中國經濟的特點，研究了資本市場和企業融資方面的相關對策。


    “二戰”以后美國成為全球頭號經濟強國。半個多世紀以來美國經濟波瀾起伏，但其世界經濟霸主的地位尚未被撼動。改革開放以來的中國與美國“二戰”后的情況有類似之處。進入21世紀后，中國經濟也遇到了瓶頸，尤其金融危機抑制了中國產品的外部需求，暴露出中國經濟增長方式的缺陷和隱患。在中國出口受挫的情況下，如果我們不進行經濟增長方式的轉變，就很難捍衛幾十年來得之不易的發展成果。




    青島大學EMBA總裁班資本專題研討會《中國經濟轉型期資本市場與企業融資對策》


    然而經濟增長方式的轉變不是一朝一夕就能實現的，轉變過程中遇到的阻力也是相當大的，矛盾也是相當復雜的，比如就業形勢嚴峻、房價高漲、社會不同利益群體的訴求不同、社會收入差距加大、資源困境等，如果不能很好解決，就會陷入所謂的“中等收入陷阱”。規避“中等收入陷阱”需要中國深入改革，轉變經濟增長方式。美國“二戰”后經濟發展的歷程，給正在騰飛的中國很多啟迪與教訓。美國目前仍是世界經濟的主要引擎，而中國大有發展為世界經濟增長的另一個引擎之勢。


    在對二戰后中美兩國經濟歷史進行回顧之后，李玲瑤老師進行了資本市場與企業融資專題的講解：如何衡量企業的內在價值？中國股市改革與證券市場，以及企業發展過程中的融資考慮等。李老師講課時深入淺出地將理論聯系于實際，并且將國外與國內情況相互引證，受到了同學們的熱烈歡迎。




 研討會后李老師與同學互動


    李玲瑤精彩語錄：


    1、宏觀經濟研究四大目標:充分就業、物價穩定、經濟增長和國際收支平衡。“菲利浦曲線”:當經濟增長時，通脹通常也高。但通脹上升時，則失業率下降（兩者呈反向關系）。


    2、中國也曾出現過“菲利浦曲線失靈”現象，為何中國經濟高漲時，失業率也高？第一:計劃經濟沒有失業是以大量的隱性失業為代價；第二:技術進步、擴散作用；第三:結構調整；第四:能者多勞；第五:邊際效益遞減；第六:機構改革，減員增效；第七:大企業在就業上貢獻小；第八:出口不振；第九:中國產業分工的現狀不足以支持大學生充分就業。


    3、中國金融改革目標:中央銀行的獨立化；商業銀行的企業化；融資籌資的市場化；投資主體的多元化；主權貨幣的國際化。


    4、中國若要在國際金融秩序重構中擁有更大的發言權，力量的源泉是人民幣的國際化。人民幣國際化是一個挑戰大于機遇的過程，任重而道遠，也是一個長期、復雜的系統性工程。


    5、房價可以漲，但是不能惡性上漲；房價可以下跌，但必須在政府可以接受的幅度內。房價的漲跌基本上取決于人民幣兌美金的走勢。


    6、三中全會《決定》中，與資本市場制度建設相關的48字方針:健全多層次資本市場體系，推進股票發行注冊制改革，多渠道推動股權融資，發展并規范債券市場，提高直接融資比重。


    7、股票市場是非理性博弈，又是跨時空的博弈。買什么樣股票？“三低兩高”:市值被低估了的公司，高的成長潛力，高的市場份額。青島大學商學院EDP中心